20211226-光大证券-非银金融行业周报_完善境内企业境外发行制度_规范和促进养老机构发展_8页_950kb

行业研究总结：完善境内企业境外发行制度，规范和促进养老机构发展

核心内容

本报告主要围绕非银金融行业展开，分析了近期市场行情、重点数据、行业动态及投资建议，并涉及养老机构发展相关政策的解读。

主要观点

市场表现

• 本周沪深两市均下跌，非银金融指数下跌1.7%，其中保险指数下跌1.2%，券商指数下跌2%，多元金融指数下跌1.4%。
• 年初至今，非银金融指数累计下跌18.6%，落后上证综指22.8个百分点，落后深证成指20.2个百分点。
• 本周涨幅排名前五的个股为：仁东控股（10.73%）、吉林敖东（3.76%）、江苏国信（3.39%）、中油资本（2.98%）、中国银河（2.96%）。

资金流向

• 北向资金本周累计流出12.21亿元，年初至今累计流入4,175亿元。
• 南向资金本周累计流入港币133.21亿元，年初至今累计流入港币4,561.07亿元。
• 沪港深通资金在A股和H股非银股的持仓变化显著，如东方证券净买入28,605万元，中国太保净卖出15,595万元。

行业重点数据

• 本周日均股基交易额为11807亿元，环比下跌6.10%。
• 融资融券余额为18,416亿元，环比下降0.45%，占A股流通市值比例为2.47%。
• 两融交易额占A股成交额比例为7.37%。
• 股票质押股数为4259亿股，占总股本比例为5.39%；质押市值占比为4.29%。
• 债券承销金额与股票承销金额均有所变化，信托市场存续期规模为15,726亿元。

关键信息

政策动态

1. 证监会发布境外上市相关制度规则

   • 《管理规定》与《备案办法》的出台，旨在完善监管制度，加强监管协同，明确法律责任，增强制度包容性。
   • 通过统一备案管理，强化对境内企业境外上市活动的监管，提高违法违规成本。

2. 银保监会规范和促进养老机构发展

   • 明确养老保险机构应定位为专业化养老金融机构，突出养老特点。
   • 强化风险隔离，清理压降养老特点不明显的业务，促进产品和服务创新。

3. 证券业协会发布社会责任专项评价办法

   • 《评价办法》从服务乡村振兴、践行新发展理念、参与社会公益等方面规定了社会责任评价内容。
   • 2021年度仍适用原评价指标，自2022年起将适用新《评价办法》。

投资建议

• 保险行业：推荐中国财险、友邦保险、中国平安（A+H）、中国太保（A+H）。
• 券商行业：推荐广发证券、华泰证券（A+H）、东方财富。

风险提示

• 经济复苏不及预期。
• 长端利率超预期下行。

重点推荐公司

• 保险：中国财险、友邦保险、中国平安（A+H）、中国太保（A+H）。
• 券商：广发证券、华泰证券（A+H）、东方财富。

估值方法的局限性

• 本报告所含分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
• 采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

评级体系

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数。
• 中小盘基准为中小板指。
• 创业板基准为创业板指。
• 新三板基准为新三板指数。
• 港股基准指数为恒生指数。

公司公告摘要

1. 华鑫证券：上海飞乐音响股份有限公司协议转让公司股份63,674,473股给上海国盛集团资产有限公司，后者持股比例达9.99%。
2. 粤开证券：全资子公司拟与广州凯得金融服务集团合作设立私募股权投资基金，规模10亿元。
3. 长城证券：正式加入联合国支持的“负责任投资原则”组织。
4. 中银证券：云投集团拟减持公司股份不超过22,224,000股，占公司总股本的0.8%。
5. 东吴证券：发布配股提示性公告，配股价格为7.19元/股。

作者信息

• 分析师：王一峰、王思敏、郑君怡
• 执业证书编号：S0930519050002、S0930521040003、S093052110002
• 联系方式：010-5842066、wangyf@ebscn.com、wangsm@ebscn.com、zhengjy@ebscn.com

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