20260826-开源证券-开源晨会0826丨机构关注度环比回升_机械设备_电子_医药生物_算力租赁行业景气度上行_16页_2mb

报告摘要

开源晨会0826 | 机构关注度回升，算力租赁景气度上行

核心内容概览

本报告为开源证券研究所发布的《开源晨会0826》，涵盖多个行业及公司的最新动态与投资分析。主要聚焦于机构关注度回升、算力租赁行业景气度上行以及重点公司调研与业绩表现。内容分为多个板块，包括策略点评、中小盘并购精选、次新股跟踪、行业深度报告及公司信息更新等。

主要观点总结

1. 机构关注度环比回升

机械设备、电子、医药生物成为机构调研的热点行业，调研热度环比上升。
全A被调研总次数在2026年7-8月有所回升，但整体仍低于2025年同期。
重点被调研公司包括洁美科技、华锐精密、海尔生物等，市场关注度显著。

2. 算力租赁行业景气度上行

AI算力需求结构性增长，尤其在推理侧，供需缺口持续扩大。
算力租赁成为灵活供给核心路径，客户可“按需付费、弹性扩容”。
H100 GPU租赁价格显著上涨，高端算力需求旺盛。
PCIe Switch与Retimer等关键互连技术成为AI服务器高速互连的核心底座，未来有望带动更多算力配套需求。
国产替代者如万通发展、澜起科技被看好。

3. 中小盘并购精选

华盛昌：以4.6亿元收购伽蓝特，切入高速光通信测试赛道，业绩承诺为1.15亿元，预计2026H1归母净利润达7,000-8,000万元。
优利德：以8,160万元收购信测通信，实现控股并表，有望借助渠道资源拓展海外市场。
华兴源创：通过分步控股方式收购普赛斯，补齐光电半导体测试能力，推动业务升级。

4. 次新股跟踪

埃泰克：本土汽车电子领先企业，四大功能域全栈布局，受益于国产替代与域控制器市场扩容。
固德电材：电池热失控防护龙头，拥有核心技术与全产业链布局，受益于新能源汽车安全标准升级。
惠康科技：全球民用制冰机市占率第一，全球化产能布局与技术优势构筑壁垒。

关键行业与公司信息

电子行业

东山精密：2026H1营收277.98亿元，归母净利润29.57亿元，业绩强劲增长，AI PCB与光模块双核驱动成长。
洁美科技：绑定光通信测试赛道，高端MLCC用离型膜打破海外垄断，产能与外延布局推进中。
顺网科技：看好算力云业务增长，云业务营收与算力规模持续扩大，Q2新增0.5万路算力，维持“买入”评级。

医药行业

三生国健：商业化产品结构迭代，创新药SSGJ-707授权辉瑞，后续临床及销售分成带来增量。
益赛普、赛普汀：受政策及竞争影响承压，但SSGJ-707等项目有望推动业绩增长。

家电行业

德尔玛：2026Q2外销加速增长，内销承压但有望企稳，维持“买入”评级。
石头科技：Q2收入与利润超预期，北美市场拓展显著，海外渠道持续优化，盈利有望持续改善。

化工行业

兴发集团：Q2业绩延续增长，特种化学品、农药、有机硅量价齐升，拟定增巩固磷矿资源。
三美股份：制冷剂板块毛利增长33.5%，短期减利因素不改长期趋势，维持“买入”评级。

地产建筑行业

核心城市土拍市场热度不减，京沪广深四城出现百轮竞价，溢价率高企。
一线城市供地缩量，稀缺性预期提升，优质房企有望受益。
推荐标的包括中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口等。

通信行业

大位科技：Q2亏损但营收增长，张北数据中心项目进展顺利，未来有望实现业绩拐点。

纺服轻工行业

李宁：2026H1盈利质量提升，主品牌稳健，子品牌增长，产品结构优化，维持“买入”评级。

计算机行业

算力供需缺口扩大，算力租赁行业高景气持续，推荐行云科技、宏景科技、杰创智能等。

风险提示

市场风险：终端需求疲软、行业竞争加剧、AI发展不及预期。
政策风险：医保控费、行业监管变化。
运营风险：公司新业务不及预期、项目进展不达预期。
财务风险：汇率波动、财务费用率上升、成本控制不及预期。
技术风险：PCIe技术发展、算力芯片研发不及预期、药品研发失败等。

投资建议

重点关注：机械设备、电子、医药生物等机构关注度回升行业。
推荐标的：
- 电子：东山精密、洁美科技、顺网科技
- 医药：三生国健
- 家电：德尔玛、石头科技
- 化工：兴发集团、三美股份
- 地产建筑：中国金茂、建发国际集团、华润置地
- 纺服轻工：李宁
- 计算机：行云科技、宏景科技、杰创智能

总结

本报告全面覆盖多个行业及重点公司，指出机构关注度回升与算力租赁景气度上行为主要趋势。在电子、医药、家电、地产建筑、化工等领域，多只股票因业绩增长、技术突破、行业景气度提升等因素获得机构重点关注。同时，报告也对部分公司存在的风险进行了提示，建议投资者关注政策、市场及技术方面的变化，把握行业升级与国产替代带来的投资机会。

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