20260804-中信证券-主题聚焦_情绪充分释放_关注反攻高弹方向_3页_175kb

报告摘要

文档总结：情绪充分释放，关注反攻高弹方向

核心内容

本文是中信证券研究部发布的主题策略报告，主要聚焦于当前A股市场的投资方向与策略建议。报告指出，市场整体处于震荡整固阶段，但部分主题方向具备较强的投资潜力，值得重点关注。结合外部环境、内部政策、市场流动性及催化因素，建议投资者关注AI通胀、微盘跨界、券商、锂电四大主题方向。

主要观点

市场表现与趋势
- 上周A股市场延续震荡整固，指数分化加剧。
- 上证指数在政策托底与ETF资金净流入的支撑下微涨0.47%，而科技成长方向如创业板指和科创50分别下跌3.93%和8.46%，高位筹码抛压明显。
- 市场流动性持续回落，周日均成交额降至约2.26万亿元，市场观望情绪加重。
外部与内部环境分析
- 外部环境：美国6月核心PCE同比和环比数据均低于预期，显示通胀降温趋势。
- 内部环境：7月30日中央政治局会议明确“加大逆周期调节力度”，并提出“加快财政支出和债券资金使用进度”，释放积极政策信号。
- 政策升级：政治局会议将增量政策定位从“储备”升级为“及时谋划出台务实管用的增量政策”，显示出政策发力的决心。
重点推荐主题
- AI通胀：人工智能与通胀相关联，成为市场关注的热点。
- 微盘跨界：小盘股与大行业融合，具备高成长性。
- 券商：受政策利好与市场情绪改善影响，券商板块或迎来反弹。
- 锂电：受益于新能源产业的发展，锂电主题具备长期投资价值。
催化因素
- 深圳AI跨境电商峰会成为AI主题升温的重要契机。
- 7月6日新版A股交易规则落地，包括ST股涨跌幅限制放宽、盘后固定价格交易扩容、基金尾盘不可撤单等，提升了市场波动弹性与交易效率。
历史表现
- 自2025年1月13日主题双周聚专栏成立以来，截至2026年7月31日，组合指数综合收益率达173%，验证了主题投资策略的有效性。