20260921-弘业期货-钢材周报_钢厂盈利率低位_钢价震荡偏弱_20页_2mb

钢厂盈利率低位，钢价震荡偏弱

核心内容概览

本报告分析了2026年9月18日钢材市场的主要供需情况、价格走势、库存变化、成本端动态及房地产和汽车产销数据，揭示了当前钢材市场面临的挑战与趋势。

主要观点

1. 供给与产量

• 螺纹钢产量：当周产量为174.07万吨，环比增加2.47万吨。
• 热卷产量：当周产量为286.66万吨，环比减少3.89万吨。
• 长流程与短流程产量：长流程产量环比增加1.27万吨，短流程产量环比增加1.2万吨。

2. 需求与表观需求

• 螺纹钢表观需求：当周为189.61万吨，环比增加4.16万吨。
• 热卷表观需求：当周为289.44万吨，环比减少3.01万吨。
• 建筑用钢成交量：螺纹钢周均成交量为9.49万吨，显示需求有所回升。

3. 库存变化

• 钢材库存：总体库存1146.02万吨，环比减少16.38万吨。
• 螺纹钢库存：总库存635.57万吨（-15.54万吨），社会库存476.27万吨（-13.03万吨），钢厂库存159.3万吨（-2.51万吨）。
• 热卷库存：总库存429.42万吨（-2.78万吨），社会库存362.15万吨（-3.65万吨），钢厂库存67.27万吨（+0.87万吨）。

4. 钢厂盈利率与成本端

• 钢厂盈利率：截至9月18日，钢厂盈利率为7.70%，处于年内低位，环比持平。
• 成本端：双焦价格回落，冶金焦价格1920元/吨（-60元/吨），主焦煤价格2544元/吨（-31元/吨），PB粉价格684元/吨（环比持平）。

5. 高炉与电炉运行情况

• 高炉开工率：82.32%，环比下降0.8%；高炉产能利用率89.23%，环比上升0.5%。
• 电炉开工率：69.39%，环比上升2.92%；电炉产能利用率56.85%，环比上升2.68%。
• 唐山高炉开工率：95.03%，环比上升0.78%。

6. 钢价与基差

• 螺纹钢价格：全国主要城市均价3313元/吨，环比下降15元/吨。
• 热卷价格：全国均价3321元/吨，环比下降23元/吨。
• 基差：螺纹钢主力合约基差144元/吨（+32元/吨），热卷主力合约基差20元/吨（+15元/吨）。

7. 需求端表现

• 房地产需求偏弱：1-7月地产投资同比下降19.2%，降幅扩大；房屋新开工面积同比下降24%，竣工面积同比下降23.2%；商品房销售面积和销售额分别同比下降11.8%和13.1%。
• 汽车产销下降：7月汽车产量257.34万辆，销量258.44万辆，环比分别减少18.67万辆和22.59万辆；新能源汽车产量和销量环比分别减少2.2万辆和8.2万辆。

关键信息

供需格局

• 螺纹钢产量回升，热卷产量下降，显示供给端结构性调整。
• 螺纹钢表观需求回升，但整体仍处低位；热卷需求回落，库存仍处高位。

库存变化

• 钢材总体库存去库，螺纹钢库存下降明显，热卷库存小幅下降。

成本端

• 双焦价格回落，对钢价形成支撑减弱。

钢厂盈利率

• 钢厂盈利率维持在低位，显示行业利润空间有限。

需求恢复不及预期

• 房地产和汽车需求持续疲软，对钢材需求形成压制。

风险因素

• 成本端变化：焦炭和焦煤价格波动可能影响钢价走势。
• 需求变化：房地产和汽车需求恢复不及预期，可能进一步拖累钢价。

结论

当前钢材市场整体处于供需紧平衡状态，钢厂盈利率低位，钢价震荡偏弱。螺纹钢需求略有回升，但热卷需求回落明显，库存去化趋势仍在。房地产和汽车行业需求偏弱，对市场形成压力。成本端支撑减弱，短期钢价仍以震荡为主。