20260818-五矿期货-有色期权早报_18页_8mb

报告摘要

有色期权市场总结（2026/08/18）

核心内容概览

本报告汇总了五矿期货有限公司对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权品种的市场分析与策略建议，涵盖标的期货价格走势、期权因子分析及相应的交易策略。

各期权品种分析

铝合金期权（AD）

标的行情：
- 最新价：23230元
- 涨跌：+40元
- 涨跌幅：+0.17%
- 成交量：6222万手（-3916万手）
- 持仓量：18402万手（+122万手）
期权因子：
- 成交量PCR：0.98（-0.28）
- 持仓量PCR：0.87（-0.03）
- 隐含波动率：维持在年均值0.1928上方
- 压力位：26000元
- 支撑位：23200元
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_AD2609C23600，S_AD2609P22400

铝期权（AL）

标的行情：
- 最新价：24015元
- 涨跌：+70元
- 涨跌幅：+0.29%
- 成交量：135153万手（-19400万手）
- 持仓量：196179万手（-18431万手）
期权因子：
- 成交量PCR：0.90（-0.34）
- 持仓量PCR：1.03（-0.04）
- 隐含波动率：维持在年均值0.1827上方
- 压力位：24000元
- 支撑位：23000元
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_AL2609C111000，S_AL2609P105000

氧化铝期权（AO）

标的行情：
- 最新价：2697元
- 涨跌：+9元
- 涨跌幅：+0.33%
- 成交量：159353万手（-5774万手）
- 持仓量：271115万手（+1597万手）
期权因子：
- 成交量PCR：0.28（-0.09）
- 持仓量PCR：0.35（0）
- 隐含波动率：维持在年均值0.3135上方
- 压力位：140000元
- 支撑位：120000元
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_AO2609C140000，S_AO2609P122000

铜期权（CU）

标的行情：
- 最新价：109540元
- 涨跌：+1870元
- 涨跌幅：+1.73%
- 成交量：100823万手（+25772万手）
- 持仓量：210886万手（+6176万手）
期权因子：
- 成交量PCR：0.52（-0.39）
- 持仓量PCR：1.02（+0.03）
- 隐含波动率：维持在年均值0.2438上方
- 压力位：106000元
- 支撑位：106000元
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_CU2609C111000，S_CU2609P105000

镍期权（NI）

标的行情：
- 最新价：128710元
- 涨跌：+1140元
- 涨跌幅：+0.89%
- 成交量：163245万手（-3567万手）
- 持仓量：130778万手（-13195万手）
期权因子：
- 成交量PCR：0.60（-0.31）
- 持仓量PCR：0.53（0）
- 隐含波动率：维持在年均值0.3220上方
- 压力位：140000元
- 支撑位：120000元
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_NI2609C140000，S_NI2609P122000

铅期权（PB）

标的行情：
- 最新价：15920元
- 涨跌：+80元
- 涨跌幅：+0.50%
- 成交量：41201万手（-3596万手）
- 持仓量：35793万手（-3343万手）
期权因子：
- 成交量PCR：0.95（-0.39）
- 持仓量PCR：0.79（+0.04）
- 隐含波动率：维持在年均值0.1821上方
- 压力位：16000元
- 支撑位：15600元
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_PB2609C16400，B_PB2609P15400

锡期权（SN）

标的行情：
- 最新价：432090元
- 涨跌：+4030元
- 涨跌幅：+0.94%
- 成交量：141192万手（-19171万手）
- 持仓量：43707万手（+567万手）
期权因子：
- 成交量PCR：0.91（-0.01）
- 持仓量PCR：1.35（+0.06）
- 隐含波动率：维持在年均值0.4225上方
- 压力位：450000元
- 支撑位：400000元
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_SN2609C450000，S_SN2609P415000

锌期权（ZN）

标的行情：
- 最新价：25810元
- 涨跌：+175元
- 涨跌幅：+0.68%
- 成交量：107090万手（+21174万手）
- 持仓量：93052万手（-6115万手）
期权因子：
- 成交量PCR：0.58（-0.17）
- 持仓量PCR：0.88（+0.01）
- 隐含波动率：维持在年均值0.1768上方
- 压力位：26000元
- 支撑位：25000元
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_ZN2609C27000，S_ZN2609P25000

总体策略趋势

所有品种均未建议方向性策略，仅提供波动性策略。
做空波动率的卖出宽跨式策略是主流建议，适用于隐含波动率高于年均值的品种。
做多波动率的买入宽跨式策略仅适用于铅期权。

风险提示与免责声明

本报告基于可靠数据来源，但不构成任何投资建议。
报告不提供量身定制的交易建议，交易者应自行评估风险与收益。
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公司信息

公司名称：五矿期货有限公司
地址：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
电话：400-888-5398
网址：www.wkqh.cn

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