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有色期权市场总结（2026/08/13）

核心内容概览

本报告汇总了有色金属期权市场的最新数据及策略建议，涵盖铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、铅（PB）、锡（SN）和锌（ZN）期权品种。报告主要从标的期货市场数据、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）以及期权策略建议三个方面进行分析。

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各期权品种市场数据总结

铝合金（AD）期权

• 标的合约：ad2610

• 最新价：23645元

• 涨跌幅：+0.38%（+90元）

• 成交量：8755万手（+799万手）

• 持仓量：19852万手（+321万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.1927上方

• 持仓量PCR：0.7914（近一年16.33%分位）

• 压力位：26000元

• 支撑位：23400元

铝（AL）期权

• 标的合约：al2609

• 最新价：24285元

• 涨跌幅：+0.43%（+105元）

• 成交量：168542万手（+37391万手）

• 持仓量：241339万手（+1895万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.1826上方

• 持仓量PCR：1.0847（近一年96.73%分位）

• 压力位：24000元

• 支撑位：23000元

氧化铝（AO）期权

• 标的合约：ao2609

• 最新价：2714元

• 涨跌幅：+0.77%（+21元）

• 成交量：105610万手（-63631万手）

• 持仓量：127042万手（-10753万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.3153上方

• 持仓量PCR：0.3658（近一年71.43%分位）

• 压力位：140000元

• 支撑位：120000元

铜（CU）期权

• 标的合约：cu2609

• 最新价：108390元

• 涨跌幅：+0.39%（+430元）

• 成交量：67201万手（-20725万手）

• 持仓量：215065万手（+56万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.2434上方

• 持仓量PCR：0.9487（近一年75.10%分位）

• 压力位：110000元

• 支撑位：100000元

铅（PB）期权

• 标的合约：pb2609

• 最新价：15905元

• 涨跌幅：+0.28%（+45元）

• 成交量：49552万手（-7076万手）

• 持仓量：45172万手（-6351万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.1820上方

• 持仓量PCR：0.7459（近一年48.16%分位）

• 压力位：16000元

• 支撑位：15600元

锡（SN）期权

• 标的合约：sn2609

• 最新价：431480元

• 涨跌幅：+1.39%（+5950元）

• 成交量：170653万手（-5772万手）

• 持仓量：48632万手（+1073万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.4218上方

• 持仓量PCR：1.3989（近一年88.57%分位）

• 压力位：450000元

• 支撑位：400000元

锌（ZN）期权

• 标的合约：zn2609

• 最新价：25830元

• 涨跌幅：+0.85%（+220元）

• 成交量：84084万手（-31334万手）

• 持仓量：113702万手（-1569万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.1765上方

• 持仓量PCR：0.9132（近一年70.61%分位）

• 压力位：26000元

• 支撑位：25000元

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主要观点

1. 整体趋势：所有有色期权品种均呈现上涨趋势，但成交量和持仓量变化不一，部分品种如氧化铝、铅、锌等成交量有所下降，但持仓量仍保持稳定或小幅增加。
2. 隐含波动率：所有品种的隐含波动率均高于其年均值，显示市场对价格波动的预期较高。
3. 持仓量PCR：多数品种的持仓量PCR处于较高水平，表明市场参与者对期权的持仓集中度较高，尤其是锡和铝的持仓量PCR接近或超过历史高位。
4. 压力支撑位：各期权品种均设定了压力位和支撑位，用于判断价格走势的可能范围，为策略制定提供参考。

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关键信息

• 市场波动预期：所有有色期权的隐含波动率均高于年均值，显示市场对价格波动的预期较高。
• 成交量与持仓量变化：部分品种如氧化铝、铅、锌成交量下降，但持仓量变化较小或小幅上升，反映市场参与者对价格走势的观望态度。
• 策略建议：所有品种均未提供方向性策略，但建议采用做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益，并通过动态调整持仓delta保持中性。

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期权策略汇总

品种	策略类型	策略建议	示例组合
AD	波动性策略	卖出宽跨式策略	S_AD2609C24000, S_AD2609P23000
AL	波动性策略	卖出宽跨式策略	S_AL2609C25000, S_AL2609P23600
AO	波动性策略	卖出宽跨式策略	S_AO2609C28000, S_AO2609P26500
CU	波动性策略	卖出宽跨式策略	S_CU2609C120000, S_CU2609P102000
PB	波动性策略	卖出宽跨式策略	S_PB2609C16400, S_PB2609P15400
SN	波动性策略	卖出宽跨式策略	S_SN2609C450000, S_SN2609P415000
ZN	波动性策略	卖出宽跨式策略	S_ZN2609C27000, S_ZN2609P25000

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免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
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• 读者应自行评估交易策略，并在必要时咨询专业财务顾问。
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