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有色期权市场总结（2026/08/03）

核心内容概览

本报告汇总了2026年8月3日有色金属期权市场的关键数据与分析，包括铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡和锌期权的行情解析、期权因子研究及策略建议。报告指出各品种期权市场整体呈现震荡格局，隐含波动率维持在年均值上方，且持仓量PCR指标反映市场参与者情绪。

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各期权品种行情分析

铝合金期权（AD）

• 标的合约：ad2609

• 最新价：23215元

• 涨跌：+35元（+0.15%）

• 成交量：5716万手（-2751万手）

• 持仓量：7029万手（-2161万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.1918上方

• 持仓量PCR：0.8901，位于近一年20.41%水平

• 压力支撑位：压力位26000元，支撑位21200元

铝期权（AL）

• 标的合约：al2609

• 最新价：23630元

• 涨跌：+45元（+0.19%）

• 成交量：139967万手（-69612万手）

• 持仓量：247263万手（-3338万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.1824上方

• 持仓量PCR：1.0414，位于近一年98.37%水平

• 压力支撑位：压力位24000元，支撑位22000元

氧化铝期权（AO）

• 标的合约：ao2609

• 最新价：2621元

• 涨跌：-27元（-1.01%）

• 成交量：185860万手（-195489万手）

• 持仓量：242811万手（-6081万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.3203上方

• 持仓量PCR：0.3798，位于近一年74.69%水平

• 压力支撑位：压力位3000元，支撑位2600元

铜期权（CU）

• 标的合约：cu2609

• 最新价：105460元

• 涨跌：+690元（+0.65%）

• 成交量：85907万手（-3096万手）

• 持仓量：201576万手（+5496万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.2423上方

• 持仓量PCR：1.047，位于近一年84.49%水平

• 压力支撑位：压力位106000元，支撑位100000元

镍期权（NI）

• 标的合约：ni2609

• 最新价：131680元

• 涨跌：+420元（+0.31%）

• 成交量：218935万手（-8227万手）

• 持仓量：150167万手（-12637万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.3232上方

• 持仓量PCR：0.6581，位于近一年72.24%水平

• 压力支撑位：压力位140000元，支撑位120000元

铅期权（PB）

• 标的合约：pb2609

• 最新价：15550元

• 涨跌：-185元（-1.17%）

• 成交量：76400万手（-5407万手）

• 持仓量：88167万手（+4806万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.1814上方

• 持仓量PCR：0.8339，位于近一年67.35%水平

• 压力支撑位：压力位16000元，支撑位14600元

锡期权（SN）

• 标的合约：sn2609

• 最新价：425570元

• 涨跌：+7760元（+1.85%）

• 成交量：235723万手（+24826万手）

• 持仓量：56670万手（+11198万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.4183上方

• 持仓量PCR：1.3273，位于近一年91.02%水平

• 压力支撑位：压力位450000元，支撑位350000元

锌期权（ZN）

• 标的合约：zn2609

• 最新价：24890元

• 涨跌：+170元（+0.68%）

• 成交量：125959万手（+28826万手）

• 持仓量：110694万手（+5692万手）

• 隐含波动率：维持在年均值0.1753上方

• 持仓量PCR：1.0222，位于近一年81.63%水平

• 压力支撑位：压力位25000元，支撑位24000元

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主要观点与关键信息

• 市场趋势：整体市场呈现震荡走势，部分品种如铝、锡、铜略有上涨，而氧化铝、铅、锌小幅下跌。
• 成交量与持仓量变化：多数品种成交量和持仓量均较前日有所减少，但锡期权成交量和持仓量均上升。
• 隐含波动率：各期权品种隐含波动率均高于年均值，市场预期波动性偏高。
• 持仓量PCR：反映市场多空持仓比例，多数品种持仓量PCR处于较高水平，表明市场参与者偏多。
• 压力支撑位：各品种期权的支撑位和压力位反映了市场可能的支撑与阻力区域。

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期权策略建议

方向性策略

• 铝合金（AD）：无
• 铝（AL）：无
• 氧化铝（AO）：无
• 铜（CU）：无
• 镍（NI）：无
• 铅（PB）：轻仓构建熊市价差策略，如：B_PB2609P15000，S_PB2609P14600
• 锡（SN）：构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_SN2609C450000，S_SN2609P380000
• 锌（ZN）：观望

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风险提示与免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，力求提供客观分析与全面观点。
• 报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易策略。
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