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焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年7月27日的焦煤与焦炭市场早报，涵盖了市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面的信息，旨在为投资者提供短期操作建议。

焦煤市场分析

基本面

• 焦煤市场部分煤种供应有所收紧，但下游需求疲弱，煤矿出货困难。
• 部分煤种报价下调后成交依旧欠佳，个别煤种出现超跌现象。
• 线上竞拍情绪欠佳，流拍现象较多，影响部分煤种报价继续承压下行。
• 偏空

基差

• 焦煤现货市场价为2615元/吨，基差为637.5元，现货升水期货。
• 偏多

库存

• 钢厂焦煤库存832.7万吨，较上周减少13.6万吨。
• 港口焦煤库存223.4万吨，较上周增加11.1万吨。
• 独立焦企焦煤库存778.8万吨，较上周减少74.9万吨。
• 总样本库存1834.9万吨，较上周减少77.4万吨。
• 偏多

盘面

• 焦煤价格在20日线下方，20日线向下。
• 偏空

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减。
• 偏空

预期

• 焦炭市场看降情绪仍存，部分焦钢企业因利润倒挂有限、减产现象，厂内焦煤库存维持低位。
• 对原料煤仍有较强压价意愿，预计短期焦煤弱稳运行。
• 操作建议：焦煤2209合约在1930-1980区间操作

焦炭市场分析

基本面

• 焦企因亏损加剧有不同程度的限产，生产积极性不高。
• 部分焦企有进一步限产计划，焦炭供应减少。
• 下游对焦炭需求偏弱，焦企厂内库存继续累积，部分出货压力较大的焦企有主动暗降行为。
• 偏空

基差

• 焦炭现货市场价为2600元/吨，基差为-75.5元，现货贴水期货。
• 偏空

库存

• 钢厂焦炭库存594.3万吨，较上周减少18.6万吨。
• 港口焦炭库存262.1万吨，较上周减少2.9万吨。
• 独立焦企焦炭库存74.4万吨，较上周增加15.5万吨。
• 总样本库存930.8万吨，较上周减少6万吨。
• 偏多

盘面

• 焦炭价格在20日线下方，20日线向下。
• 偏空

主力持仓

• 焦炭主力净空，空减。
• 偏空

预期

• 钢厂持续亏损，高炉停、限产仍在继续，对焦炭采购需求减弱。
• 钢厂利润虽有所修复，但多数仍处于亏损状态，部分钢厂对焦价仍有进一步提降预期。
• 预计短期焦炭或弱稳运行。
• 操作建议：焦炭2209合约在2620-2670区间操作

多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，对焦煤开始适量采购。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。
• 钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货情况。
• 成材多有累库现象，库存压力渐显。

市场数据概览

市场关键指标

• 焦煤基差：637.5元，现货升水期货，24.38%
• 焦炭基差：-75.5元，现货贴水期货，2.9%
• 焦煤港口库存：223.4万吨（+11.1万吨）
• 焦炭港口库存：262.1万吨（-2.9万吨）
• 焦炉产能利用率：67.8%（周环比-5.6%）
• 独立焦化厂吨焦平均盈利：-304元（周环比-155元）
• 高炉开工率：数据未具体列出，但整体呈现下降趋势
• 高炉生产利润：数据未具体列出，但整体利润处于低位
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量，数据未具体列出，但呈现下降趋势

结论

整体来看，焦煤与焦炭市场均面临供应端收紧与需求端疲软的双重压力，市场情绪偏空。但部分企业原料库存低位，对焦煤有一定支撑作用。焦炭市场因钢厂持续亏损及高炉限产，对价格形成压制。短期内，焦煤与焦炭预计弱稳运行，操作建议以区间操作为主。