2026-09-07-长城期货-油脂油料期货品种周报_22页_3mb
报告摘要
长城期货豆粕与豆油中线行情分析总结
核心内容概述
长城期货发布的报告对豆粕与豆油期货进行了中线行情分析及交易策略建议。报告指出，豆粕和豆油均处于震荡偏强格局，但受到不同因素的影响，其走势存在差异。整体来看，成本端支撑与基本面供需矛盾交织，形成高位震荡趋势，投资者需关注外部因素与内部数据的联动。
豆粕期货分析
中线趋势判断
豆粕中线维持“成本驱动偏强、基本面压制”的震荡偏强格局。
趋势判断逻辑
- 成本端：美豆受产区干旱、优良率下滑及中国采购支撑，进口大豆成本中枢明显抬升。
- 供应端：国内大豆到港维持高位，油厂开机率偏高，豆粕库存持续累积至近年同期高位。
- 需求端：生猪养殖深度亏损，饲料企业随用随采，短期需求增量有限，但存栏基数仍为消费兜底。
- 综合判断：成本抬升与供应宽松并存，豆粕跟随外盘成本波动，整体处于震荡偏强格局。
本周策略建议
- 关注点：美豆产区天气、南美大豆到港节奏、终端养殖利润修复情况。
- 价格区间：M2701预计运行区间为 3300-3500。
- 市场情绪：多空分歧较高（99.6），警惕变盘风险。
品种诊断情况
- 趋势：日线处于上升通道，可能处于趋势中段。
- 资金流向：主力偏多，资金流入幅度较大。
- 持仓数据：
- 卖出：3419，13手
- 买入：3418，15手
- 仓差：-32719
豆油期货分析
中线趋势判断
豆油中线整体震荡偏强运行。
趋势判断逻辑
- 成本端：美豆受生物柴油政策（美国EPA上调掺混义务、印尼B50落地）及高温干旱天气影响，引发减产担忧，带来成本支撑。
- 供应端：国内油厂压榨维持高位，豆油库存持续累积，供应宽松压制现货弹性。
- 综合判断：豆油呈现外强内弱、成本驱动与高库存博弈的格局，价格重心缓步上移。
本周策略建议
- 关注点：大豆到港进度、美国生柴政策执行力度、原油走势及国内库存去化情况。
- 价格区间：Y2701预计运行区间为 8900-9350。
- 市场情绪：多空分歧较高（99.6），警惕变盘风险。
品种诊断情况
- 趋势：日线处于上升通道，可能已近趋势尾声。
- 资金流向：主力偏空情绪较强。
- 持仓数据：
- 卖出：9149，1手
- 买入：9146，29手
- 仓差：-9193
相关数据情况
豆粕相关数据
- 周度产量：232.42万吨（第35周）
- 周度库存：116.73万吨
- 基差：3419 +17 +0.50%
- 油粕比：数据图表显示相关趋势
豆油相关数据
- 周度产量：44.16万吨（第35周）
- 周度库存：数据图表显示相关趋势
- 基差：9148 +4 +0.04%
- 成交量：数据图表显示相关趋势
- 大豆到港量：数据图表显示相关趋势
- 大豆库存：数据图表显示相关趋势
- 大豆压榨量：数据图表显示相关趋势
- 大豆开机率：数据图表显示相关趋势
投资者提示
- 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
- 发布要求：如引用、刊发需注明出处为“长城期货”，不得删节或修改原意。
- 业务资格：广东证监许可〔2023〕1号
- 分析师信息：师丽娟，从业资格：F0254438，投资咨询：Z0019194
- 风险提示：期市有风险，入市需谨慎。
总结
长城期货对豆粕和豆油期货的中线行情分析显示，两者均处于震荡偏强格局。豆粕受成本端支撑，但高库存与需求疲软限制涨幅；豆油则在政策与成本双重支撑下高位震荡，但库存压力制约其上涨空间。投资者应密切关注天气、政策及库存变化，同时注意市场情绪波动风险。
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