20221115-光大证券-房地产_关于预售监管资金政策的点评-预售资金监管再优化_给予优质房企经营资金自主权支持_2页_329kb

报告摘要

近期，中国银保监会、住建部、央行联合发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，标志着房地产行业政策进一步优化。此次政策调整旨在通过保函置换方式，提升优质房企对预售资金的使用灵活性，同时确保项目交付责任的落实，以促进房地产市场平稳健康发展。

政策背景与调整
- 2月10日，相关部门已出台商品房预售资金监管新政，明确监管额度由住建部门根据项目合同和工程造价核定，达到监管额度后，剩余资金可由房企提取使用。
- 11月14日的《通知》在此基础上，允许商业银行根据房企信用风险、财务状况等进行市场化、法治化操作，提供保函置换服务，进一步释放房企资金使用空间。
保函置换机制
- 保函置换金额不得超过监管账户中确保项目竣工交付所需资金的30%。
- 置换后，监管资金需保持不低于70%的额度，确保项目交付保障。
- 商业银行需合理设定保函期限，与项目建设周期相匹配。
政策意义
- 优化预售资金监管政策有助于缓解房企流动性压力，支持其合理使用资金。
- 通过给予优质房企自主权，推动行业融资修复，提振市场信心。
- 同时，政策强化了房企的交付责任，保障购房人权益，促进市场稳定。
近期政策支持
- 自2022年以来，政策持续向房地产行业倾斜，包括LPR下调、保障房贷款不纳入集中度管理、差别化住房信贷政策调整、支持居民换购住房个税优惠等。
- 多项政策叠加，推动房地产行业需求端回暖，市场情绪逐步修复。