有色金属行业动态报告：怎么看中国央行暂停购金对金价行情的影响？-240708-东北证券-32页_2mb

中国央行暂停购金对金价影响有限：报告分析，央行购金主要受地缘风险和收益率影响，2024年5-6月暂停购金并非终止信号，中国黄金储备仅占官方储备5%，外储多元化目标下购金可能在地缘事件或金价动能时重启。短期金价上涨源于降息预期，长期中长期支撑金价，全球央行如印度、波兰持续购金，提升黄金全球占比预期。有色金属行业整体表现强劲，黄金涨幅领先（如赤峰黄金涨1114%），铜、铝等基本金属受供需和政策影响，降息交易重燃提振金属价格。风险包括通胀超预期、美元升值等。

核心观点：尽管央行暂停购金，但金价中长期趋势未改，全球购金潮延续，行业看好。相关标的包括紫金矿业、山东黄金等黄金股，以及铜、铝产业链企业。总体，有色金属指数跑赢大盘，但需注意数据“挤水分”和宏观变量。