20240320-大越期货-螺卷早报_39页_1mb

螺纹钢分析总结：

• 基本面：上周产量继续回落，需求回升慢，下游成交弱于同期，社库去库慢，厂库增加，整体偏空。
• 基差：现货价3560，基差-13，现货略贴水期货，中性。
• 库存：全国35城库存93498万吨，环比降12.4%，农历同比增37%，中性。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
• 主力持仓：主力持仓多减，偏多。
• 预期：短期黑色系超跌反弹，螺纹钢小幅上行，但需求弱势，缺乏上行驱动，建议震荡操作，区间3520-3620。
• 利多因素：产量低位，供应库存压力不大。
• 利空因素：需求淡，库存去化慢，地产下行。

热卷分析总结：

• 基本面：产量小幅增加，供应略高于同期，需求仍低于同期库存累积，宏观基建投资下调但制造业预期强，偏空。
• 基差：现货价3820，基差32，现货略升水期货，中性。
• 库存：全国33城库存35102万吨，环比增6.9%，农历同比增2109%，偏空。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
• 主力持仓：主力持仓多减，偏多。
• 预期：价格低位反弹，但供需未改善，库存压力大，建议震荡偏弱操作，区间3730-3830。
• 利多因素：出口高位，政策支持制造业，预期改善。
• 利空因素：供应库存增长，成本低位难支撑。

总体观点：螺纹钢和热卷均呈现震荡偏空，螺纹区间窄，热卷弱势运行。关注需求和原料价格变动，风险点为地产超预期上行和原料大跌下调。