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兴业期货日度策略总结（2026.8.19）

核心内容概述

本日度策略分析涵盖了多个商品及金融期货品种，整体市场情绪偏谨慎，部分品种呈现震荡或偏强走势，而一些品种则面临压力。策略建议结合了宏观环境、供需变化、政策预期及市场情绪等多重因素，强调风险控制和机会把握。

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重点策略推荐及操作建议

品种	操作建议
棕榈油 P2701	多头持有，关注天气减产及海外政策扰动
焦煤 JM2701	多头入场，供给约束增强
工业硅 SI2611	多头入场，西北减产格局明确

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品种基本面分析及行情研判

股指

• 观点：短期扰动增加，需警惕海外流动性风险传导。
• 方向：谨慎看涨。
• 关注点：美联储议息会议表态、AI企业动态、市场情绪变化。

国债

• 观点：经济数据疲弱，政策预期提振，但高估值压力仍存。
• 方向：谨慎看涨。
• 关注点：政策加码信号、市场配置需求变化。

黄金/白银/铂金/钯金

• 观点：利多驱动边际放缓，金银震荡调整；铂钯跟随金银波动，节奏滞后。
• 方向：黄金震荡，白银震荡，铂金震荡，钯金震荡。
• 关注点：中东局势、美债长期收益率、特朗普政府动向。

铜

• 观点：成本支撑牢固，但高估值限制上方空间。
• 方向：谨慎看涨。
• 关注点：LME库存变化、矿端紧张、冶炼加工费。

铝

• 观点：短期缺乏突破性驱动，预计延续高位震荡。
• 方向：多头格局。
• 关注点：LME库存去化、需求恢复、地缘风险。

氧化铝

• 观点：成本支撑下低位震荡，过剩压力仍存。
• 方向：震荡格局。
• 关注点：国内供给压力、库存变化、政策导向。

镍

• 观点：基本面缺乏方向性驱动，区间震荡格局暂难打破。
• 方向：震荡格局。
• 关注点：印尼镍矿配额补充进展、需求周期变化。

硅能源

• 观点：短期供应趋紧与成本支撑下偏强震荡。
• 方向：多头格局。
• 关注点：工业硅产量变化、多晶硅复产、政策预期。

钢矿

• 螺纹钢/热卷：预计偏强震荡，跟随炉料价格波动，热卷强于螺纹。
  • 策略：卖出螺纹钢10合约浅虚值看跌期权头寸。
  • 风险提示：关注国内稳增长政策、地缘局势。
• 铁矿：短期有强支撑，但中长期宽松格局限制反弹高度。
  • 策略：等待布局01合约空单机会。
  • 风险提示：关注国内政策、地缘局势、海运成本。

纯碱/玻璃

• 纯碱：基本面偏空，但估值已偏低，建议持反弹抛空思路。
• 玻璃：供需双弱，库存高位，预计价格中长期下行。
• 风险提示：关注国内稳增长政策与反内卷政策信号。

甲醇

• 观点：供给担忧增强，短期支撑改善。
• 方向：谨慎看涨。
• 关注点：库存变化、成本端支撑、下游需求。

PVC

• 观点：供需偏弱，成本提供支撑。
• 方向：震荡格局。
• 关注点：库存压力、成本端变化、出口放量持续性。

棕榈油/豆油

• 观点：天气减产担忧与政策扰动支撑偏强走势。
• 方向：棕榈油谨慎看涨，豆油谨慎看涨。
• 关注点：印尼交易所设立、天气影响、出口数据。

白糖

• 观点：估值偏低，预期支撑尚存，价格底部震荡。
• 方向：谨慎看涨。
• 策略：卖出01合约虚值看跌期权头寸。
• 关注点：厄尔尼诺天气、巴西制糖比、全球供应预期。

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数据来源

• WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部

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作者承诺

• 作者具备期货交易咨询执业资格，报告数据合规，分析逻辑基于职业理解。
• 报告内容独立、客观、公正，不涉及任何利益冲突。
• 作者未因本报告获得任何形式的报酬。

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