20210607-华创证券-_金工周报_指数高位震荡_北上持续八周买入_后市如何__24页_2mb

金工周报总结（20210531-20210604）

核心内容

本周A股市场整体呈现结构性行情，上证指数围绕3600点震荡，最终收于3600点之下。北向资金连续8周净买入，显示外资对市场的持续看好。从基金仓位来看，股票型基金和混合型基金仓位均有提升，表明市场情绪有所回暖。

主要观点

指数角度

• 短期：价量共振模型对部分宽基指数看多，低波之刃模型不看多。
• 中期：推波助澜模型看多。
• 长期：动量摆动模型对除50和300以外的宽基指数看多。
• VIX指数：本周略有下降，最新值为20.47，显示市场波动率有所降低。

行业角度

• 本周行业指数涨多跌少，基础化工、煤炭、综合、农林牧渔、轻工制造涨幅居前。
• 消费者服务、非银行金融、家电、传媒、房地产跌幅居前。
• 从资金流向来看，除煤炭外，其他行业主力资金净流出，其中医药、计算机、非银行金融、电子、电力设备及新能源流出较多。

基金角度

• 股票型基金：总仓位为92.02%，较上周增加55个bps；平均收益为0.77%。
• 混合型基金：总仓位为72.21%，较上周增加39个bps；平均收益为0.49%。
• ETF表现：股票型ETF平均收益为-0.05%，部分ETF如新能源汽车、煤炭等表现较好。
• 新发基金：本周共新成立54只公募基金，合计募集281.09亿元，其中混合型基金最多，为34只，募集226.44亿元。

关键信息

基金仓位变化

• 股票型基金：重仓行业包括医药、电力设备及新能源、食品饮料、电子、家电；超低配行业包括电力设备及新能源、医药、电子、家电、食品饮料。
• 混合型基金：重仓行业包括电力设备及新能源、医药、食品饮料、电子、银行；超低配行业包括电力设备及新能源、医药、建材、轻工制造、综合金融。

北向资金

• 北上资金本周净流入88.88亿元，其中沪股通流入45.46亿元，深股通流入43.41亿元，连续8周净买入。

大师策略监控

• 价值型大师策略表现较好，如“戴维波伦价值型系统评价投资法”、“本杰明格雷厄姆成长股内在价值投资法”等。
• 成长型大师策略表现相对一般，如“福斯特佛莱斯积极成长选股策略”。

形态学监控

• 双底形态：本周组合上涨3.95%，跑赢上证综指4.2个百分点。
• 杯柄形态：本周组合上涨1.01%，跑赢上证综指17.76个百分点。
• 本周实现突破的个股包括鲁西化工、仙鹤股份、中国汽研、航天机电、奥佳华、万盛股份等。

最终观点

• 短、中、长期择时信号均显示看多，后市或仍有上升空间。
• 下周推荐行业：电力设备及新能源、建材、石油石化、机械、农林牧渔。

风险提示

• 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不构成对未来趋势的预测。

相关研究报告

• 《华创金工周报（20210412-20210416）：大盘先抑后扬，北上大举买入，未来怎么走》
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数据来源

• 数据来源：Wind、华创证券

基金持仓与收益

• 股票型基金：平均收益为0.77%，表现优于混合型基金。
• 混合型基金：平均收益为0.49%，但仓位提升明显。
• ETF：股票型ETF平均收益为-0.05%，部分行业ETF表现突出。

市场波动率

• VIX指数本周略有下降，目前为20.47，显示市场波动率有所下降，但整体仍处于中等水平。

结论

整体来看，市场呈现结构性上涨，北向资金持续净买入，基金仓位上升，部分行业表现优异。尽管VIX指数下降，但市场仍存在上升潜力，下周重点关注电力设备及新能源、建材、石油石化、机械、农林牧渔等板块。