20240511-国元证券-阳光诺和-688621.SH-2023年报及2024年一季度报告点评_自主立项研发成果不断推进_静待渐兑现_3页_1mb

阳光诺和公司财务报告总结

1. 业绩概况

2023年公司营收达93亿元，较上年增长378%；归母净利润18亿元，同比增长181%；扣非归母净利润18亿元，增长267%。2024年一季度，营收25亿元，同比增长85%；归母净利润7.2754亿元，增长518%；扣非归母净利润6.662亿元，增长417%。公司业务增长主要得益于积累丰富的市场经验和不断提升的研发服务实力，搭建了完善的一站式药物研发服务平台。

2. 核心竞争优势

• 成功建设临床前＋临床科研服务网络。
• 拥有北上广深核心研发团队。
• 已累计800家医药客户。
• 2023年研发项目成果显著：3个项目获批进入临床试验，126项药品上市注册受理、10项一致性评价受理、77项生产注册批件。
• 实现人均产值747万元，同比提升146万元。
• 自研项目累计超过350项。

3. 风险提示

• 政策：仿制药政策调整带来的不确定性。
• 市场：行业竞争加剧风险。
• 投资：订单履行与增长潜力评估。

4. 未来展望

公司预计2024-2026年收入增速保持在30%-326%，净利润增速平均在349%-390%。股票目标价格定位5585元，维持“买入”评级。