20260818-华泰期货-黑色建材日报_复产进程较慢_双焦震荡运行_13页_3mb

文档总结：钢材、铁矿、双焦与动力煤市场分析

核心内容概述

本期市场分析聚焦于钢材、铁矿、双焦和动力煤四个板块，整体呈现出震荡运行的态势。各板块的供需关系、成本支撑、政策影响及市场情绪均对价格走势产生重要影响。以下为各板块的详细分析。

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钢材市场分析

市场表现

• 螺纹钢主力RB2610收于3016元/吨，热卷主力HC2610收于3271元/吨。
• 现货成交整体偏弱，价格上涨后投机意愿下降，基差持稳或微缩。
• 现货情绪较上周有所转弱。

主要观点

• 建筑材：产业矛盾有所改善，但市场驱动不足，价格震荡为主。
• 板带材：供需处于弱平衡状态，出口韧性仍在，需关注后续检修及原料端政策变化。
• 策略建议：单边震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。

风险提示

• 宏观政策变化
• 成材需求表现
• 库存去化速度
• 钢材出口接单情况
• 钢厂利润水平
• 成本支撑力度

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铁矿市场分析

市场表现

• 铁矿石期货价格小幅走弱。
• 唐山港口进口铁矿主流品种价格偏弱运行，贸易商报价随行就市，钢厂采购以刚需为主。
• 全国主港铁矿累计成交63.8万吨，环比上涨7.05%；远期现货成交79.0万吨，环比上涨54.90%。

主要观点

• 供需矛盾：当前铁矿石供需矛盾依然突出，叠加淡季下游减产计划，高库存压制下短期价格震荡偏弱。
• 逻辑分析：海运费反弹支撑价格，但非主流供给收缩有限，需关注后期非主流减产情况。

风险提示

• 宏观政策变化
• 钢厂铁水产量
• 钢厂利润水平
• 海外发运情况

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双焦市场分析

市场表现

• 双焦主力合约震荡运行。
• 焦炭市场暂稳，焦煤产地检查频繁，复产进程缓慢，近期价格反弹50-150元/吨。
• 进口蒙煤通关量下滑，市场报价涨至1300-1350元/吨左右。

主要观点

• 焦煤：国内煤矿受安全检查影响，供给弹性不足；焦化亏损压制采购，但高炉边际回暖，临近旺季存在补库预期，价格震荡偏强。
• 焦炭：焦煤成本偏高，供应被动收缩，成材需求偏弱，钢厂盈利有限，压制双焦价格，整体震荡偏强。

风险提示

• 宏观政策变化
• 钢厂利润水平
• 焦化利润情况
• 煤炭供给弹性
• 基差风险

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动力煤市场分析

市场表现

• 产地价格稳中偏强，榆林涨幅明显，鄂尔多斯、晋北小幅走强。
• 港口行情趋稳，下游询货采购一般，市场情绪升温，煤价稳中偏强。

主要观点

• 供需逻辑：国内安监加严导致产量紧张，但进口煤供给充足，总量不缺。部分低卡煤种偏紧，叠加日耗增长，煤价偏强。
• 后期预期：迎峰度夏接近尾声，日耗或回落，库存高位，高煤价开始侵蚀电厂利润，上方空间有限。

风险提示

• 日耗增长情况
• 库存水平变化
• 电厂利润空间
• 安监政策变化

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图表说明

文档中包含大量图表，用于辅助分析各品种价格走势、基差变化、成本与利润情况，具体如下：

• 钢材相关图表：螺纹与热卷现货及期货价格走势、基差变化、毛利润与盘面利润等。
• 铁矿相关图表：铁矿石期货价格、基差、港口现货成交情况等。
• 双焦相关图表：焦炭与焦煤现货及期货价格、基差变化、利润情况等。
• 动力煤相关图表：动力煤现货价格走势、港口成交、日耗及库存情况等。
• 其他图表：包括硅锰、硅铁、纯碱、玻璃等品种的价格及利润分析。

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分析团队

• 邝志鹏：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171
• 余彩云：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310
• 刘国梁：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505
• 邢亚文：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137

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免责声明

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公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 邮编：510000
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