20211222-宝城期货-豆类油脂_油脂反弹棕油领涨_豆类震荡偏强_5页_538kb

大豆、豆粕、豆油市场分析总结

核心内容

本报告由宝城期货研究所发布，主要分析大豆、豆粕、豆油及棕榈油等农产品的市场动态，涵盖国际与国内的供需信息、政策导向及后市展望，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

1. 国际播种面积预测调整

• 美国大豆：IHS Markit将2022年美国大豆播种面积预测上调1%，达到8882万英亩。
• 美国玉米：玉米播种面积预测上调0.9%，为9158万英亩。
• 美国小麦：小麦播种面积预测下调1.6%，为4860万英亩，其中冬小麦和春小麦分别下调1%和2.4%。

2. 巴西大豆播种进度

• 截至12月17日，巴西大豆播种进度达97.5%，较一周前提升0.7%。
• 同比去年提高1.8%，五年同期平均为96.8%。
• 多个州已完成播种工作，显示巴西大豆种植进度较快。

3. 俄罗斯禽流感疫情

• 俄罗斯罗斯托夫州暴发禽流感，感染禽类达424,217只，死亡40,973只。
• 中国是俄罗斯禽肉的主要买家，占供应量的50%以上，10个月内进口额达2.029亿美元。
• 俄罗斯鸡肉出口企业有30家获得对华出口资格，显示中俄贸易联系紧密。

4. 国内粮油市场政策

• 国家发改委和国家粮食局部署2022年“两节”“两会”期间的粮油市场保供稳价工作。
• 强调加强市场组织调度，保障供应，提升成品粮油的市场稳定性。
• 推动名、优、特、新产品投放，满足多元化消费需求。

5. 棕榈油市场动态

• 马来西亚维持1月份毛棕榈油出口税率8%，连续13个月未变。
• 参考价格上调至5302.01令吉/吨，实际出口税提高。
• 马来西亚棕榈油产量进入减产周期，12月1-20日产量环比下降11.09%，但出油率提升0.13%。
• 马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为1,072,968吨，环比减少5.1%。

6. 印度关税调整

• 印度将精炼棕榈油进口关税从17.5%下调至12.5%，总成本降至13.75%。
• 此举意在抑制食品通胀，提升精炼棕榈油的进口吸引力。
• 印度进口商可能更倾向从印尼和马来西亚进口精炼棕榈油。

7. 后市展望

• 油脂市场：棕榈油和豆油领涨，涨幅均超过2%，市场情绪乐观。
• 豆粕市场：震荡偏强，春节前备货需求启动，成交回暖，基差支撑价格。
• 短期趋势：油脂期价回稳，短多策略为主。
• 中期趋势：油脂市场仍处于强势动荡状态，需关注国际利好预期与国内基本面支撑。

关键信息

• 国际供需：美国播种面积上调，巴西播种进度加快，俄罗斯禽流感影响出口。
• 国内政策：加强市场调控，确保粮油供应稳定。
• 市场动态：棕榈油出口税上调，印度关税调整，推动油脂市场上涨。
• 价格变化：豆油、棕榈油价格显著上涨，豆粕均价小幅上升。

市场总结

近期油脂市场表现强势，棕榈油和豆油涨幅居前，主要受国际供应减少、出口政策调整及国内需求回暖等多重因素影响。豆粕市场则因春节前备货需求及基差支撑，呈现震荡偏强态势。总体来看，短期油脂价格将保持稳定，中期市场仍面临波动风险，投资者需密切关注国际供需变化及政策动向。