20240428-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究周报_以旧换新政策超预期_汽车景气度有望迎拐点_13页_1mb

行业动态分析总结

一、销量与市场动态

• 汽车销量：4月1-21日，乘用车零售852万辆，同比下滑12%；新能源车零售42万辆，同比增长20%。短期市场观望情绪仍影响消费，但结合北京车展及以旧换新政策，预计后续销量将逐步回升。
• 政策落地：全国以旧换新补贴细则公布，消费者报废旧车购买新能源车（补贴1万元）、燃油车（补贴7000元），政策覆盖超过预期，有望提振汽车市场活力。

二、电池技术进展

• 宁德时代发布“神行Plus”新电池，作为全球首款实现1000km续航的铁锂电池，已搭载多款车型并计划年内推出50多款新车。
• 欣旺达发布新一代6C闪充电池，10分钟可充至80%电量，补齐LFP体系在快充领域的短板。
• 锂电材料价格基本稳定，氢氧化锂和碳酸锂报价不变，行业供需仍有压力。

三、人形机器人创新

• 特斯拉 Optimus人形机器人将于年底前实现基本工厂作业能力，计划2025年量产，目标售价2万美元以内。
• 北京“天工平台”发布开源通用人形机器人母平台，结合运动技能的学习算法，降低开发成本并加速商业化进程。

四、投资建议

• 汽车零部件：看好比亚迪、星宇股份、福耀玻璃等具备格局优势及国产替代弹性的企业。
• 机器人产业链：建议关注特斯拉供应商及北京“天工平台”合作企业。
• 电池行业版图扩大：随着以旧换新政策推进，龙头企业宁德时代、欣旺达等将受益于电动化增量。

五、风险展望

• 汽车销量不及预期、新能源市场竞争加剧、全球新能源车需求变化是行业主要风险因素。