20260903-开源证券-捷众科技-920690.BJ-_开源_捷众科技_920690.BJ_浙江省制造业单项冠军募投项目2月投产释放潜力_2026H1营收_3页_240kb

捷众科技（920690.BJ）总结：募投项目投产，2026H1营收增长19%

核心内容

捷众科技（920690.BJ）于2026年8月30日发布半年度报告，2026H1实现营收1.94亿元，同比增长19.27%；归母净利润3239.24万元，同比增长5.72%。公司2026年2月完成新能源汽车精密零部件智造项目的建设与投产，同时入选浙江省制造业单项冠军企业名单，标志着其在细分领域的重要地位和市场认可度。

主要观点

1. 业绩表现

• 2026H1营收增长显著，达到1.94亿元，同比增长19.27%。
• 归母净利润为3239.24万元，同比增长5.72%；扣非归母净利润为3115.85万元，同比增长3.83%。
• 毛利率为34.1%，较2025H1的36.58%有所下降，主要受市场竞争加剧及费用投入影响。

2. 业务拓展与市场前景

• 公司专注于汽车零部件行业，尤其在车身智能开闭系统领域，受益于新能源汽车和智能化配置的标配化趋势。
• 2026H1汽车门窗系统收入6813.32万元，同比增长27.09%；汽车视觉系统收入5285.02万元，同比增长22.06%。
• 新老产品型号同步放量，外销新产品增加，带动收入增长。

3. 盈利预测与估值

• 2026-2028年归母净利润预计分别为82/99/115亿元，对应EPS分别为0.95/1.15/1.34元/股。
• 当前PE（市盈率）分别为16.8/13.9/12.0倍，估值逐步下降，反映市场对公司未来增长的预期。

4. 研发投入

• 2026H1研发投入824.81万元，同比增长18.41%，显示公司持续加大技术投入以保持竞争优势。

关键信息

募投项目进展

• 项目名称：新能源汽车精密零部件智造项目
• 投产时间：2026年2月
• 意义：标志着公司产能释放，增强市场竞争力。

企业荣誉

• 2026年入选浙江省制造业单项冠军企业名单。

投资评级

• 评级：增持（维持）
• 依据：看好募投项目产能释放潜力及在机器人、半导体、低空经济等领域的业务拓展前景。

财务摘要（单位：百万元）

估值与投资建议

• 公司估值逐步下降，反映市场对其未来增长的预期。
• 维持“增持”评级，看好其在智能汽车零部件领域的长期发展潜力。

投资者须知

• 投资评级基于未来6～12个月内证券相对于市场基准指数的表现。
• A股基准指数为沪深300指数，新三板基准指数为三板成指或三板做市指数。
• 投资决策需综合考虑市场环境、公司基本面及个人投资目标。

免责声明

• 本报告基于开源证券研究所认为可靠的已公开信息编制，不保证其准确性或完整性。
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