20260901-华源证券-捷众科技-920690.BJ-受益于车身智能化配置升级红利2026H1营收yoy+19_产能落地赋能长期成长_4页_283kb

捷众科技（920690.BJ）投资总结

核心内容

捷众科技（920690.BJ）是一家专注于汽车零部件制造的企业，2026年半年度报告显示其营业收入和净利润均实现同比增长，展现出良好的增长势头。公司受益于车身智能化配置升级的趋势，尤其在汽车门窗系统、汽车视觉系统等业务板块表现突出，同时积极布局新能源汽车领域，推动长期成长。

主要观点

• 业绩增长：2026H1公司实现营业收入1.94亿元（yoy+19.27%），归母净利润3,239万元（yoy+5.72%）。
• 业务表现：汽车门窗系统营收增长27.09%，主要得益于新老产品型号放量；汽车视觉系统外销增长显著，主要因新产品增加。
• 盈利能力：毛利率和净利率同比略有下降，但整体仍保持较高水平，分别为34.10%和16.73%。
• 市场拓展：公司内销与外销均实现增长，其中外销增长尤为显著，达到57.21%。
• 产能释放：新能源汽车精密零部件智造项目已建成并投产，为业务增长提供支撑。
• 技术认证与资质：公司入选浙江省制造业单项冠军企业名单，获得4项专利授权，技术实力进一步增强。
• 盈利预测：预计2026-2028年归母净利润分别为0.83/0.96/1.09亿元，对应PE分别为17/14/13倍。
• 投资评级：维持“增持”评级，基于其在新能源汽车领域的布局及增长潜力。

关键信息

财务数据（2026年08月31日）

• 收盘价：16.13元
• 一年内最高/最低价：39.77元 / 12.62元
• 总市值：1,390.24百万元
• 流通市值：903.74百万元
• 总股本：86.19百万股
• 资产负债率：15.35%
• 每股净资产：6.98元/股

2026H1业务细分表现

区域表现

• 内销营收：15,847万元（yoy+13.21%）
• 外销营收：3,515万元（yoy+57.21%）

盈利预测（单位：百万元）

估值与财务比率

风险提示

• 质量控制风险
• 客户相对集中风险
• 行业周期性波动风险

结论

捷众科技在2026年半年度表现稳健，受益于车身智能化配置升级和新能源汽车市场增长，业绩持续增长。公司积极拓展新能源汽车领域，产能释放与技术积累为其长期发展提供了坚实基础。尽管面临一定风险，但其在行业中的竞争优势和盈利能力使其维持“增持”评级，具有较好的投资价值。