20260831-铜冠金源期货-贵金属周报_沃什放鹰提振加息预期_金银大幅下挫_11页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

2026年8月31日的市场分析指出，上周贵金属价格经历了高位震荡后，在美联储主席沃什于杰克逊霍尔全球央行年会上的“放鹰”讲话后大幅下挫。讲话内容强调对2%通胀目标的坚持，并释放了9月加息的强烈信号，导致美元指数和美债收益率大幅上涨，进一步打压了贵金属价格。COMEX黄金主力合约下跌3.43%，接近4500美元/盎司；COMEX白银主力合约下跌4.438%，接近67美元/盎司。

与此同时，欧洲央行官员也同步释放鹰派信号，倾向9月加息，而英国央行行长贝利则态度较为温和。整体来看，全球主要央行的货币政策正在边际收紧。

地缘政治方面，伊朗宣布霍尔木兹海峡完全关闭，并要求所有船只通过该海峡需经过其协调和许可。伊朗强调其对海峡的完全控制，并否认美国有关船只自由通过的说法。

主要观点

美联储政策转向：沃什在杰克逊霍尔年会上的讲话偏鹰，明显提升了市场对9月加息的预期，导致贵金属价格承压。
市场反应：黄金和白银价格大幅下挫，美元指数和美债收益率上涨，显示市场对紧缩政策的预期增强。
非农数据影响：本周五的美国非农数据将成为9月FOMC会议前的关键参考，可能影响加息节奏。
地缘局势：霍尔木兹海峡关闭引发市场对能源运输和地缘风险的关注，可能对全球经济和金融市场造成冲击。
投资需求变化：尽管美国非农数据和通胀指标表现强劲，但黄金ETF仍吸引资金流入，反映市场对避险资产的需求。

关键信息

一、贵金属交易数据

合约	收盘价	涨跌	涨跌幅/%	总成交量/手	总持仓量/手	价格单位
SHFE 黄金	999.28	11.84	1.20	186533	178255	元/克
沪金 T+D	995.10	10.65	1.08	36968	249966	元/克
COMEX 黄金	4504.10	-157.50	-3.38	-	-	美元/盎司
SHFE 白银	17215	1783	11.55	522479	634627	元/千克
沪银 T+D	17180	450	2.69	373376	2850978	元/千克
COMEX 白银	67.09	-1.92	-2.78	-	-	美元/盎司
GFEX 铂金	462.95	2.35	0.51	5323	9946	元/克
铂金 9995	452.32	3.60	0.80	-	-	元/克
NYMEX 铂金	1833.50	3.60	-3.06	-	-	美元/盎司
GFEX 钯金	329.75	3.60	2.17	6363	9946	元/克
NYMEX 钯金	1446.00	3.60	6.83	-	-	美元/盎司

二、重要数据信息

美国7月PCE物价指数：同比上涨3.7%，超预期，核心PCE上涨3.3%，符合预期。
美国7月耐用品订单：环比增长1.1%，远超市场预期的0.5%。
美国初请失业金人数：20.3万人，预期20.8万人，前值修正为20.7万人。
美国8月消费者信心指数：降至89.4，为今年1月以来最低。
中国大陆黄金净进口：7月份经香港环比增长约11%。
黄金ETF需求：上周黄金ETF吸引46.7吨资金流入，为10个月最大单周需求。

三、市场展望

短期趋势：贵金属价格预计将继续回调，市场需消化沃什讲话带来的加息预期。
关键数据：本周五的非农数据将是9月FOMC前的重要参考。
风险因素：若非农数据不及预期，可能对加息预期产生抑制作用。

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