20161017-华泰证券-电子行业周报_半导体产业奋力前行_志在突破缺芯少屏格局_17页_1mb

行业研究/行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于2016年10月17日发布的电子元器件行业周报，主要分析了中国半导体制造及电子元器件行业的发展现状、趋势及投资机会，同时回顾了行业本周的行情表现及重点公司动态。

主要观点

• 半导体制造加速发展：中芯国际启动第一条14nm生产线，标志着中国半导体制造能力的提升，预计未来三年收入将保持20%的高速增长。
• IC设计产业快速增长：2016年上半年中国IC设计产业增长26.1%，远超全球5.8%的增速，行业呈现高速发展态势。
• 面板产业格局变化：2017年全球大尺寸LCD产能仅增长3.9%，中国面板厂商如京东方A在产能扩张和技术提升方面表现突出，有望在2017年第二季度成为全球第一大制造据点。
• 消费电子行业动态：三星暂停Note7生产，苹果在深圳设立研发中心，显示行业对技术和产能的重视。同时，夏普与苹果展开OLED屏幕供应谈判，预示未来合作可能。
• LED技术突破：LED散热装置技术取得新进展，XED照明项目推出，LED行业技术不断优化，市场前景广阔。
• 行业投资机会：报告重点推荐了多个电子及半导体相关公司，如欣旺达、长盈精密、京东方A等，认为其具备良好的成长性和盈利能力。
• 行业风险提示：包括经济下行带来的业绩兑现风险，以及电子产品渗透率不及预期的风险。

关键信息

本周行情回顾

• 国内市场：电子（申万）上涨3.1%，创业板指上涨2.0%，上证综指上涨2.0%，中小板指上涨2.2%。
• 海外市场：恒生资讯科技业下跌3.0%，台湾资讯科技指数下跌0.4%，费城半导体指数下跌3.3%。
• 个股表现：全志科技、力合股份、天津普林、东山精密、风华高科为周涨幅前五；欣旺达、华东科技、奥瑞德、达华智能、聚飞光电为周跌幅前五。

行业投资观点

• 中芯国际：上半年销售额创新高，产能利用率接近满载，未来三年收入增长潜力大。
• IC设计产业：增长迅速，产品结构优化，利润率提升，市场集中度提高。
• 面板行业：中国厂商积极布局，承接大厂转单需求，预计未来两年将占据全球面板设备投资的65%。
• 松下退出TV面板市场：可能带来市场格局变化，夏普扩大UMC供应，有利于本土厂商。

重点推荐组合

• 电子行业：欣旺达、长盈精密、欧菲光、信维通信、齐星铁塔、洲明科技、安洁科技、东山精密、京东方A、光韵达、GQY视讯、万润科技。
• 半导体行业：长电科技、七星电子、南大光电、上海新阳、国民技术、紫光国芯。
• 安防行业：海康威视、大华股份、浩云科技。

行业动态

• 消费电子：三星暂停Note7生产，苹果设立深圳研发中心，夏普与苹果OLED供应谈判。
• 平板显示：IHS Markit预测FPD设备支出增长显著，中国将超越韩国成为全球面板制造中心。
• LED行业：XED照明项目技术领先，LED散热技术取得突破，江西引进台企推动LED产业发展。
• 半导体：展讯将使用Intel 14nm工艺代工，太赫兹技术布局加速，三星推出首款可穿戴设备芯片。

电子行业上市公司重要公告

• 光韵达：拟收购金东唐，布局智能制造。
• 中茵股份：复牌，布局泛硬件与大健康。
• 长盈精密：业绩预增，布局工业制造与服务。
• 信维通信：并购效应显现，布局汽车电子。
• 京东方A：电视面板出货量增长显著，未来有望进入全球前三。
• 其他公司：包括远方光电、安洁科技、东山精密、欧菲光、得润电子、佛山照明、劲胜精密、均胜电子、GQY视讯、欣旺达、大华股份、雷曼股份、华工科技等，均发布了业绩预告或重大事项公告。

总结

本报告全面分析了电子元器件行业在2016年10月的市场表现、行业趋势及重点公司动态，强调了中国半导体制造和IC设计产业的快速成长，以及面板行业向中国转移的趋势。同时，报告对电子行业上市公司进行了详细分析，指出部分公司具备显著的增长潜力，并建议重点关注如京东方A、中芯国际、长盈精密等龙头企业。此外，报告也对市场风险进行了提示，建议投资者关注行业增长的可持续性及政策变化的影响。