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光大期货软商品日报总结（2026年6月3日）

一、核心内容概述

本报告聚焦于棉花与白糖两个软商品品种的市场分析，涵盖价格走势、市场信息、日度数据监测及图表分析等内容。报告指出，近期市场受到外部消息和基本面因素的共同影响，整体呈现震荡态势，短期内缺乏强劲驱动力。

二、主要观点分析

1. 棉花市场分析

• 价格走势：
  • ICE美棉上涨0.41%，报收80.49美分/磅。
  • 郑棉主力合约环比上涨0.77%，报收16355元/吨。
  • 棉花3128B现货价格指数为17470元/吨，较前一日上涨80元/吨。
• 市场情绪：
  • 印度宣布阶段性豁免棉花进口关税，为期5个月，对美棉出口预期形成支撑。
  • 国内郑棉与美棉共振，主力合约持仓增加，市场情绪有所回暖。
• 基本面分析：
  • 当前处于传统淡季，下游备货意愿有限，以刚需采购为主。
  • 纱线企业开机负荷有所上升，但库存水平仍在累积，需关注后续销售节奏。
• 趋势预测：
  • 前期减产预期交易已结束，短期内郑棉震荡运行为主。

2. 白糖市场分析

• 价格走势：
  • 广西制糖集团报价区间5350~5440元/吨，部分下调10元/吨。
  • 云南制糖集团报价5170~5220元/吨，涨跌持平。
  • 加工糖厂主流报价区间为5770~6050元/吨，部分上调20元/吨。
  • 白糖期货主力合约收盘价在2026年6月4日为5200元/吨。
• 市场情绪：
  • 原糖受美伊谈判进展及原油价格上涨影响，出现小幅反弹。
  • 国内购销情绪一般，采购温和，市场仍需观察后续销售情况。
• 基本面分析：
  • 天气担忧仍存，支撑多头信心，但库存压力明显。
  • 需关注空头入场机会，市场短期内仍维持震荡格局。
• 趋势预测：
  • 白糖市场震荡为主，价格波动受限，需持续关注库存和需求变化。

三、关键信息汇总

1. 棉花日度数据监测

2. 白糖日度数据监测

3. 市场信息

• 棉花期货仓单数量：12060张，较前一日下降34张；有效预报378张。
• 国内棉花到厂价：新疆17565元/吨，河南17760元/吨，山东17786元/吨，浙江17771元/吨。
• 纱线负荷与库存：纱线综合负荷为55，较前一日上涨2.4；纱线综合库存为18.2，上涨0.3；短纤布综合负荷为58.5，下跌0.2；短纤布综合库存为26.1，上涨0.2。
• 白糖期货仓单数量：22620张，较前一日持平；有效预报300张。
• 白糖现货价：南宁和柳州均为5420元/吨，与前一日持平。

四、图表分析

1. 棉花主力合约收盘价（2022-2026）

• 2022年：14,500元/吨
• 2023年：17,500元/吨
• 2024年：13,500元/吨
• 2025年：14,000元/吨
• 2026年：16,500元/吨

2. 棉花主力合约基差（2022-2026）

• 基差在2026年6月4日为1398元/吨，环比上涨78元/吨。
• 2026年基差较往年有明显上升趋势。

3. 棉花7-9价差（2023-2026）

• 2023年：200元/吨
• 2024年：-200元/吨
• 2025年：-250元/吨
• 2026年：-350元/吨

4. 白糖主力合约收盘价（2023-2026）

• 2023年：7000元/吨
• 2024年：6500元/吨
• 2025年：5600元/吨
• 2026年：5200元/吨

5. 白糖7-9价差（2023-2026）

• 2023年：-30元/吨
• 2024年：-20元/吨
• 2025年：-10元/吨
• 2026年：-5元/吨

五、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖研究，多次获奖，具有丰富的行业经验。
• 张凌璐：英国布里斯托大学会计金融硕士，负责尿素、纯碱玻璃等研究，多次参与大型课题，具备专业背景。
• 孙成震：云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱等基本面研究，多次在行业评选中获奖，研究方向明确。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性、完整性不作任何保证。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资决策的依据，投资者需自行判断并承担风险。