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聚烯烃周报总结（2026-6-29~2026-7-3）

核心内容概述

本报告对2026年6月29日至7月3日期间聚烯烃市场（PE与PP）进行了周度分析，涵盖期货盘面、现货行情、库存变化、供需平衡及市场预期等方面。整体来看，PE和PP市场均面临基本面偏空的压力，同时受宏观与地缘政治因素影响，市场情绪较为谨慎。

一、PE市场分析

1. 期货盘面

• L09主力合约上涨 $0.13%$，收于6861。
• 技术面上，价格位于20日均线下，均线向下，处于近期区间内的 $3%$ 分位数。
• 主力基差为389，显示盘面贴水。

2. 现货行情

• 厂家价格：浙石化7042报价7370，较上周+70。
• 社会库存：38万吨，环比上周+0。

3. 库存变化

• 厂内库存：30.40万吨，环比上周 $-32.3%$。
• 社会库存：37.70万吨，环比上周 $-21.6%$。

4. 供需平衡

• 产能：2026年为4312.50万吨，环比增长8.6%。
• 产量：1702.51万吨，环比下降。
• 净进口量：343.52万吨，进口依赖度未提供。
• 表观消费量：未提供。
• 期末库存：未提供。
• 实际消费量：未提供。
• 消费增速：未提供。

5. 市场预期

• PE开工率为 $78.0%$，环比上周 $+1.1%$。
• 煤制路线理论利润+25元/吨，环比+50元，同比-156元。
• 油制路线理论利润-531元/吨，环比+601元，同比-107元。
• 预计下周PE主力合约低位偏弱。

二、PP市场分析

1. 期货盘面

• PP09主力合约上涨 $1.85%$，收于7275。
• 技术面上，价格位于20日均线下，均线向下，处于近期区间内的 $8%$ 分位数。
• 主力基差为675，显示盘面贴水。

2. 现货行情

• 厂家价格：浙石化S1003报价8100，较上周+50。
• 社会库存：8万吨，环比上周+0。

3. 库存变化

• 厂内库存：41.75万吨，环比上周 $-12.0%$。
• 社会库存：8.09万吨，环比上周 $-16.4%$。

4. 供需平衡

• 产能：2026年为4973.50万吨，环比增长2.9%。
• 产量：1844.13万吨，环比下降。
• 净进口量：-85.35万吨，进口依赖度未提供。
• 表观消费量：未提供。
• 期末库存：未提供。
• 实际消费量：未提供。
• 消费增速：未提供。

5. 市场预期

• PP开工率为 $65.1%$，环比上周 $-0.9%$。
• PDH路线理论利润-247元/吨，环比-494元，同比+263元。
• 煤制路线理论利润+670元/吨，环比-114元，同比-319元。
• 油制路线理论利润+471元/吨，环比+207元，同比+573元。
• 预计下周PP主力合约低位偏弱。

三、市场基本面分析

1. 宏观环境

• 6月官方制造业PMI为 $50.3%$，重返扩张区间，比5月上升0.3个百分点。
• 中东局势紧张，美伊军事摩擦升级，霍尔木兹海峡通航安排陷入“管控与反制”博弈，外盘原油震荡。

2. 供需情况

• PE：装置检修损失量峰值已过，春检装置陆续重启，国产供应恢复，但下游全面进入季节性淡季，整体开工率降至年内低位。
• PP：装置检修仍较集中，但下周多套装置计划重启，供应压力逐步回归；下游全面步入淡季，各细分领域开工率同步走低。

四、关键信息总结

五、图表说明

• PE与PP价格基差图：显示期货与现货价格差异，反映市场贴水情况。
• 库存季节性图：反映PE与PP的厂内与社会库存变化趋势。
• 开工率季节性图：展示PE与PP下游开工率的季节性波动。
• 内外价差图：分析PE与PP的国内外价格差异。
• 装置利润图：反映不同生产路线的利润水平变化。

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