20260909-紫金天风-铁矿周报_海运成本与下游利润博弈_42页_6mb

报告摘要

海运成本与下游利润博弈 - 铁矿周报 2026/9/9

核心内容概述

本报告为2026年9月9日发布的铁矿石周报，主要分析了全球铁矿石供需情况、港口库存变化、钢厂利润状况以及期现市场走势。整体来看，铁矿石市场受到海运成本上升和下游利润不佳的双重影响，预计短期内将维持震荡走势。

主要观点

供应端：全球（除中国大陆外）铁矿石周度发运量略降，澳洲发运量略有下降，巴西发运量回落，非主流发运量总体下滑。
需求端：247家钢厂日均铁水产量为236.82万吨，环比微增0.22万吨；钢厂盈利率下滑，成材利润继续下降，唐山废铁价差略降。
库存端：45港铁矿石库存环比减少229.23万吨，钢厂进口矿总库存增加44万吨，厂库减少7.95万吨，海漂+港口库存增加51.39万吨；进口矿可用天数维持22天不变。
市场走势：铁矿现货成交量回升，远期现货成交量上升，基差回升；1-5月差窄幅波动，5-9月差或维持窄幅震荡。
运费与利润：海运成本上行，对铁矿价格形成压力；铁矿石落地利润受海运成本影响，部分品种利润下降。

关键信息

一、供应情况

全球发运量：2026年9月6日，全球（除中国大陆外）铁矿石周度发运量为4722千吨，环比略有下降。
澳洲发运量：2026年9月6日，澳洲铁矿石周度发运量为2735千吨。
巴西发运量：2026年9月6日，巴西铁矿石周度发运量为1143千吨。
非主流发运量：总体下滑，但到港量总量回升。
巴西降水情况：巴西整体降水偏少，影响铁矿石产量和发运。

二、需求情况

钢厂盈利率：钢厂盈利率下滑，成材利润继续下降。
铁水产量：247家钢厂日均铁水产量为236.82万吨，环比增加0.22万吨。
五大材周产：周度回升，螺纹库存略降，钢坯库存略升，热卷库存下滑。

三、库存变化

港口库存：45港库存环比减少229.23万吨，贸易矿占比约64.8%。
钢厂库存：钢厂进口矿总库存环比增加44万吨，厂库减少7.95万吨。
进口矿可用天数：维持22天不变。

四、期现市场

现货成交量：铁矿现货成交量回升，远期现货成交量上升。
基差变化：基差回升，1-5月差窄幅波动，5-9月差或维持窄幅震荡。
主力合约价格：
- DCE 01：726.5元/吨，环比微涨11元。
- DCE 05：714元/吨，环比微涨12元。
- DCE 09：749元/吨，环比微涨20元。
主力合约持仓量：DCE 01持仓量为577,319手，环比增加29,866手；DCE 05为92,664手，环比增加6,267手；DCE 09为1,726手，环比减少74,804手。
注册仓单：注册仓单为6200手，环比增加700手。
虚实比：虚实比为93，环比下降10。

五、价格与利润

港口现货价格（元/湿吨）：
- PB粉：698元，环比微涨5元。
- BRBF：750元，环比微涨1元。
- 麦克粉：698元，环比微涨9元。
- 纽曼粉：705元，环比微涨7元。
- 金布巴粉：672元，环比微涨4元。
- 超特粉：566元，环比微涨8元。
- 混合粉：652元，环比微涨0元。
- 卡粉：848元，环比微涨1元。
- 罗伊山粉：688元，环比微涨8元。
- 乌克兰精粉：865元，环比微涨10元。
- 10G6：688元，环比微涨7元。
- Kumba：752元，环比微涨8元。
- SP10粉：608元，环比微涨8元。
- 五矿标准粉：707元，环比微涨12元。
国外价格（美元/干吨）：
- 超特粉：77.2美元，环比微涨2.3美元。
- BRBF：105.6美元，环比微涨1.9美元。
- 麦克粉：98.6美元，环比微涨1.8美元。
- 纽曼粉：98.9美元，环比微涨2.3美元。
- 金布巴粉：95.2美元，环比微涨2.1美元。
- 卡粉：115.2美元，环比微涨2.1美元。
溢价（美元/干吨）：
- 巴粗：-5.6美元，环比持平。
- BRBF：0.0美元，环比微涨0.1美元。
- 金布巴粉：-3.3美元，环比微涨0.1美元。
- 卡粉：-0.3美元，环比持平。
落地利润（元/湿吨）：
- 金布巴粉：-8.1元，环比微降5.8元。
- 卡粉：19.4元，环比微降2.1元。
- 麦克粉：-94.4元，环比微降2.8元。
- 混合粉：-14元，环比微降11元。
- PB粉：-5元，环比微降6元。
- BRBF粉：-2.3元，环比微降1元。
- 超特粉：-24元，环比微降11元。