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上海中期期货——板块热点总结（2026年08月06日）

核心内容概述

2026年8月6日，上海中期期货对多个金融及商品板块进行了市场分析，涵盖股指、欧线集运指数、有色、能化、黑色及农产品等。整体来看，市场呈现分化走势，部分板块受政策、供需及外部环境影响较大，价格波动明显，而其他板块则维持震荡或结构性调整态势。

主要观点与关键信息

1. 股指板块

• 走势分化：四大期指呈现显著分化，IH相对坚挺，IF窄幅震荡，IC与IM跌幅居前，反映市场对大盘权重与中小盘成长板块的预期分歧。
• 持仓变化：IM、IC持仓量增加，显示资金在中小盘品种博弈升温；IF、IH持仓相对平稳。
• 基差变化：各品种贴水幅度结构性变化，反映市场对远期预期的分歧。
• 宏观流动性：8月中下旬资金面压力逐步显现，MLF与买断式逆回购到期叠加政府债融资需求，央行释放边际呵护信号，但流动性紧平衡格局未改变。
• 中报影响：中报密集披露，业绩验证推动产业分化加剧。
• 外围市场：美股分化，道指创新高，纳指回落，科技板块内部分化，中概股承压，对A股风险偏好形成扰动。

2. 欧线集运指数

• 波动剧烈：今日欧线集运指数宽幅震荡，早盘大幅下挫，午后修复，全天振幅显著。
• 供需格局：新船集中交付导致运力释放，欧洲经济复苏乏力抑制进口需求，供需双弱格局未改。
• 旺季预期前置：今年运价触顶回落时间早于往年，旺季需求前置明显，市场对后续支撑预期减弱。
• 现货表现：SCFI欧线运价报3039美元/TEU，环比下跌3.68%，现货端延续调整。
• 航司报价：主要航司报价阶段性修正悲观预期，但市场回归基本面逻辑。
• 短期预测：预计短期欧线集运指数以宽幅震荡或偏弱运行为主。

3. 有色板块

沪镍

• 价格下跌：主力合约收盘价127460元/吨，跌幅2.69%。
• 供应压力：印尼新增2500万湿吨镍矿配额，全年总量升至3700万湿吨，矿端供应压力加大。
• 成本端：菲矿价格稳定，印尼矿价格走弱，后续配额发放对冲雨季影响。
• 库存与需求：全球显性库存增幅放缓，国内精炼镍产量环比减少1.01%，但钢厂利润稳定，电芯厂因消费税恢复提前备货。
• 短期展望：印尼政策宽松预期持续压制镍价，需关注矿产政策动向。

氧化铝

• 冲高回落：主力合约收盘价2696元/吨，涨幅1.58%，伴随大幅减仓。
• 供应端：国内运行产能高位，产量变化不大。
• 需求端：铝厂原料库存充足，按需采购为主。
• 库存情况：SMM国内氧化铝总库存719.1万吨，环比增加4.3万吨，库存持续累库。
• 短期预测：供应过剩格局持续，价格上方空间有限，需关注产能变化与出口政策。

4. 能化板块

尿素

• 价格下跌：主力合约收于1716元/吨，日跌幅0.29%。
• 供应增加：国内尿素日产量高位，煤制气、天然气装置开工率提升，供应压力加大。
• 出口政策：出口偏谨慎，国际采购支撑有限。
• 需求疲软：农业需求淡季，工业需求以刚需为主，市场成交偏谨慎。
• 库存情况：生产企业库存增加，港口及社会库存充足。
• 短期展望：供需偏宽松，需关注装置检修、出口政策及印度采购进展。

天然橡胶

• 震荡上涨：RU主力合约减仓上涨1.4%，但贴水现货。
• 供应端：云南、海南产区降雨影响割胶，国内新胶上量，供应压力上升。
• 需求端：高温天气导致轮胎开工率不高，其他橡胶制品企业处于淡季，下游采购以刚需为主。
• 库存下降：青岛地区天然橡胶库存减少，社会库存下降。
• 支撑因素：降雨、厄尔尼诺气候可能阶段性影响供应，合成胶价格反弹提供支撑。
• 短期预测：预计天然橡胶价格继续区间震荡。

5. 黑色板块

铁矿石

• 企稳反弹：主力合约2609低位反弹，期价站稳5日均线，短期跌势暂缓。
• 供应端：全球铁矿石发运量回落，但47港到港量回升至近三年高位。
• 需求端：日均铁水产量环比减少，钢厂盈利率下降，需求偏弱。
• 库存情况：中国47港铁矿石库存环比累库，处于高位。
• 短期展望：预计铁矿石价格维持偏弱运行，关注720元/吨附近争夺。

6. 农产品板块

棕榈油

• 震荡运行：价格依托9200元/吨震荡。
• 马棕库存：连续第三个月上升，6月末库存同比增加25.23%，环比增加4.78%。
• 厄尔尼诺影响：未来9-11月厄尔尼诺强度可能达2.5°C以上，对应超强厄尔尼诺事件，影响棕榈油产量。
• 出口政策：印尼B50生物柴油政策落地，棕榈油消费支撑存在。
• 国内库存：国内棕榈油库存止降转升，但同比仍处高位。
• 短期预测：整体维持震荡，关注天气发展及生柴政策执行效果。

生猪

• 震荡偏强：主力价格震荡偏强。
• 现货价格：全国生猪出栏均价10.36元/公斤，环比下跌3.90%，同比下滑26.11%。
• 产能调减：能繁母猪存栏连续多月环比去化，同比下降6.5%，产能调减加快。
• 短期展望：行情或稳定，立秋在即，市场消费信心有所修复。

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