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上海中期期货——板块热点总结（2026年08月04日）

核心内容概览

2026年8月4日，上海中期期货发布的板块热点报告涵盖了金融衍生品、欧线集运指数、有色、能化、黑色及农产品六大板块的市场动态与分析。报告对各板块的供需格局、价格走势、市场情绪及外部因素进行了深入探讨，并对未来走势进行了预测。

金融衍生品

股指

• 走势分化：四大期指分化明显，IM、IC领涨，IF跟涨，IH微跌，显示中小盘风格占优。
• 基差结构：四大品种主力合约均维持贴水，IC、IM贴水幅度较大，反映市场对中小盘远期预期偏谨慎。
• 持仓变化：IF主力合约多头增仓，权重板块资金分歧加大。
• 宏观背景：央行下半年工作会议强调适度宽松货币政策，流动性保持充裕，短端利率调控精细化。
• 市场预期：中报披露窗口期，科技板块业绩预期上修，成长风格走强，叠加全球科技周期共振，短期股指或以结构性分化、成长占优为主。

欧线集运指数

价格波动

• 日内波动大：今日大幅波动，早盘涨超4%，午后跌超3%，多空博弈加剧。
• 现货表现：SCFIS欧线结算运价指数报3519.81点，环比下行5.4%；SCFI欧洲航线即期运价3039美元/TEU，周跌3.7%，现货延续回调。

供需分析

• 需求疲软：欧洲夏季消费淡季，货量环比下滑。
• 运力变化：8月周均运力约32万TEU，停航力度不足；9月运力预计环比大增9%，新船交付高峰临近。
• 库存与结构：期价深度back结构反映近月地缘溢价仍存，远月定价供需宽松预期。

走势预测

• 短期震荡：欧线集运指数或以高位震荡为主，预期差反复修正。

有色板块

沪铜

• 价格走势：主力合约收盘价106650元/吨，涨幅0.86%。
• 支撑因素：
  • 中东局势缓和，美元指数走弱，有利于基本金属估值。
  • 美国铜库存下降，非美地区库存大幅减少。
  • 智利、赞比亚原料供应紧张，加工费负值扩大。
• 需求情况：淡季开工率下滑，但绿色能源、AI等新兴领域需求高景气。
• 库存变化：社会库存小幅累库，总库存较去年同期增加1.7万吨。
• 走势预测：铜价偏强运行，下方支撑稳固。

沪铝

• 价格走势：主力合约收盘价23810元/吨，涨幅0.95%。
• 支撑因素：
  • 中东地缘风险溢价持续。
  • LME铝库存走低。
  • 央行宽松政策提振市场信心。
• 压力因素：
  • 国内淡季消费疲弱。
  • 海外电解铝产能逐步释放。
  • 宏观不确定性扰动市场。
• 走势预测：短期偏强震荡，上行动能受阻。

能化板块

原油

• 价格走势：主力合约收于538.0元/桶，日跌幅2.09%。
• 供应端：美国页岩油产量稳定，非OPEC+供应增长压制市场；OPEC+逐步恢复减产。
• 需求端：欧美经济放缓，全球制造业恢复偏弱；中国需求恢复为关注重点。
• 地缘因素：美伊接近达成霍尔木兹海峡航行协议，但细节分歧，局势仍不明朗。
• 走势预测：预计下周原油价格维持高位震荡，短期方向取决于地缘风险演变。

天然橡胶

• 价格走势：RU主力合约减仓上涨1.6%。
• 供应端：国内海南、云南产区雨量增多，影响割胶；海外泰国产区新胶释放增长。
• 库存变化：青岛地区库存减少2.32万吨，社会库存继续下降。
• 需求端：高温导致轮胎开工率回升有限，其他橡胶制品处于淡季，下游需求偏弱。
• 气候影响：预计秋冬季厄尔尼诺事件达到峰值，影响橡胶供应及天气。
• 走势预测：天然橡胶期货价格预计继续区间震荡，下方有支撑，但需关注气候与地缘因素。

黑色板块

焦炭

• 价格走势：焦炭2609合约低位震荡，整体偏空。
• 供应端：焦企限产，出货节奏一般，库存累积。
• 需求端：钢厂检修增多，钢材成交一般，焦炭采购控制。
• 走势预测：关注1750一线能否企稳，短期维持调整态势。

焦煤

• 价格走势：焦煤2609合约低位企稳，承压1200一线。
• 供应端：煤矿产量释放有限，部分尚未恢复生产。
• 需求端：焦炭第二轮提降落地，焦煤需求边际走弱。
• 走势预测：短期弱势延续，关注1150一线能否企稳。

农产品板块

豆粕

• 价格走势：主力合约价格震荡，承压3200元/吨。
• 供应端：美豆进入天气炒作后半程，优良率下降，但未来两周天气正常，减产概率降低。
• 需求端：中国对美豆采购放缓，但USDA报告显示出口仍有一定支撑。
• 库存变化：国内豆粕库存环比增加3.73%，同比减少3.67%。
• 走势预测：短期维持震荡，关注天气与出口数据变化。

棉花

• 价格走势：主力合约震荡偏强。
• 供应端：USDA报告显示美国棉花优良率偏低，但生长进度良好。
• 需求端：国内纺织行业淡季，纺企开机负荷下调，坯布订单匮乏，成品库存累积。
• 走势预测：短期偏强，但需关注下游需求与库存变化。

风险提示与免责声明

• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
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