20260823-华鑫期货-_鑫期汇_黑色周报_9-10月钢材消费旺季_双焦供需偏紧_钢价震荡偏强_6页_1mb

【鑫期汇】黑色周报0823 总结

核心内容

2026年8月23日发布的【鑫期汇】黑色周报，聚焦于9-10月钢材消费旺季及双焦供需偏紧的市场背景，分析了当前钢材、螺纹、热卷及铁矿石的价格走势与市场供需情况。报告指出，宏观和产业因素共同影响市场，钢价预计震荡偏强运行。

主要观点

• 宏观环境扰动：国内稳增长和反内卷政策预期、美联储高利率、美伊地缘政治反复，共同对市场情绪产生扰动。
• 原料端表现：
  • 焦煤：煤矿安全检查收紧，焦煤供给收缩，导致双焦（焦炭与焦煤）盘面偏强运行，钢材成本端有所抬升。
  • 铁矿石：港口库存维持高位，海外矿山存在罢工扰动带来短期情绪波动，但整体供给宽松，铁水产量未明显回升，铁矿石难有趋势性大涨。
• 钢材消费旺季预期：9-10月为钢材消费旺季，叠加双焦涨价与下半年减产政策的预期，钢价整体呈现震荡偏强走势。

关键信息

一、卷螺矿期现价格

二、螺纹与热卷产量及库存数据

螺纹数据

热卷数据

三、铁矿石产业数据

图表分析

• 图1：上海地区卷螺价差，显示螺纹与热卷价差略有收窄。
• 图2：螺纹与PB粉现货价格之比，表明螺纹价格相对PB粉有所上涨。
• 图3-5：螺纹、热卷、铁矿石主力合约基差，显示基差整体处于震荡状态。
• 图6-9：螺纹产量、库存及表观需求，产量小幅下降，库存减少，表观需求小幅上升。
• 图10-13：热卷产量、库存及表观需求，产量和库存均小幅下降，表观需求明显下滑。
• 图14-17：铁矿石港口库存、钢厂库存、疏港量及铁水产量，港口库存下降，钢厂库存上升，疏港量增加，铁水产量略有下降。

总结

本报告指出，9-10月为钢材消费旺季，叠加双焦涨价与下半年减产政策预期，钢价预计将震荡偏强运行。在宏观环境和产业因素的共同影响下，市场情绪较为复杂，需关注政策动向与地缘政治风险。从数据来看，螺纹与热卷产量和库存均有所波动，表观需求呈现分化趋势，铁矿石市场则因供给宽松和铁水产量未明显回升，整体表现偏弱。建议投资者密切关注市场动态及政策变化，理性判断投资决策。