计算机行业9月动态报告：正版化、国产化、云化长期加码，行业长期拐点隐现-20211009-银河证券-48页_2mb

计算机行业研究报告总结

核心内容

2021年9月，计算机行业迎来了一系列政策与市场变化，显示出行业长期拐点的迹象。国家层面高度重视知识产权保护与行业发展，发布了《知识产权强国建设纲要（2021—2035年）》，推动软件正版化、国产化和云化趋势加速。同时，华为发布欧拉操作系统，标志着国产操作系统生态的进一步完善。

主要观点

1. 正版化与国产化：国家政策推动软件正版化和国产化，以提升国内品牌竞争力和知识产权综合竞争力。
2. 云化趋势：软件上云是企业数字化转型的必经之路，预计2024年云服务支出占全球IT支出比重将达14.2%。
3. 行业配置价值：计算机行业估值水平低于历史平均水平，具备一定的配置价值。
4. 重点投资方向：建议关注“云基物工”、金融IT、信创、AIOT和工业软件等赛道的优质个股。

关键信息

一、政策推动

• 2021年9月22日，中共中央、国务院印发《知识产权强国建设纲要（2021—2035年）》，明确软件正版化、知识产权保护和行业发展的战略方向。
• 2021年9月25日，华为发布欧拉操作系统，支持x86架构，扩展下游市场空间。
• 近年政策密集出台，涵盖人工智能、云计算、大数据、信息安全等多个领域，推动行业转型升级。

二、市场表现

• 2021年Q2，计算机行业持仓占比为2.53%，低于近5年平均水平4.70%，行业处于低配状态。
• 9月份计算机行业指数下跌1.23%，但部分个股表现突出，如石基信息、殷图网联等。
• 2021年Q2，公募基金对行业持股集中度提升，重点布局云计算、智能网联车、金融IT等方向。

三、行业数据与趋势

• 2021年Q2，计算机行业平均营收增长27.89%，平均归母净利润增长13.68%。
• 全球人工智能市场规模预计在2024年达到6157亿美元，中国AI芯片企业快速发展。
• 国内云计算市场增速远超全球市场，预计2023年市场规模将突破5381亿元。

四、投资建议

• 推荐关注云计算（如石基信息、用友网络、金山办公、深信服、宝信软件）、信创与基础软件（如东方通、中孚信息、用友网络）、智能物联网（如中科创达、道通科技、小米集团-W、极米科技）、工业软件（如柏楚电子、中望软件、中控技术）及金融IT（如恒生电子、同花顺、财富趋势）等。
• 建议关注超图软件、德赛西威、拓尔思、安恒信息、威胜信息、虹软科技、致远互联、泛微网络、创业慧康、和达科技等。

五、风险提示

• 行业竞争加剧。
• 中美摩擦可能影响技术发展。
• 受疫情影响，供应链存在不确定性。

重点热点内容

（一）人工智能

• 行业要闻：中星微发布“星光摩尔一号”，华为云提出人工智能创新三要素，百度发布AI芯片“鸿鹄”等。
• 发展现状：全球人工智能市场规模持续增长，中国AI芯片企业迅速发展，应用领域不断拓展。
• 竞争格局：中国AI芯片企业如海思、寒武纪、地平线等在市场中占据重要地位。

（二）云计算

• 行业要闻：云计算发展高峰论坛在中关村举办，华为成立云计算技术新公司，Canalys报告指出百度智能云增长强劲。
• 发展现状：全球云计算市场以SaaS为主，中国IaaS市场增速较快，国内云服务市场正快速成长。
• 竞争格局：云计算作为底层技术，受到国家政策支持，企业上云意识和能力显著提升。

（三）智能网联

• 行业要闻：工信部加强智能网联汽车准入管理，百度Apollo与北京现代合作推出智能网联3.0系统。
• 发展现状：智能网联汽车市场快速成长，技术逐步成熟。
• 竞争格局：行业正在向更加复杂的生态系统发展，传统厂商与新兴技术企业协同合作。

总结

计算机行业在政策推动下，迎来正版化、国产化和云化的关键拐点。行业整体配置价值凸显，重点投资方向包括云计算、信创、AIOT、工业软件及金融IT。同时，人工智能和智能网联等新兴领域也展现出强劲的发展势头，成为未来投资的重要方向。然而，行业仍面临竞争加剧、中美摩擦和供应链风险等挑战。