20240527-华创证券-_每周经济观察_第19期_出行链走弱_15页_1mb

经济景气动态总结（华创证券报告第19期）

总体概况

• 5月经济指标呈现分化：景气向上与向下并存，总体WEI指数回升，但出行链及土地市场疲软。

景气向上关键点

• WEI指数改善：从455%的高值回升，涉及乘用车批零、煤炭吞吐量等分项指标，汽车零售销量同比+2%首次转正，生产领域如螺纹钢、水泥价格环比上涨，外贸集装箱吞吐量同比增88%。

景气向下关键点

• 出行需求下滑：地铁客运同比+24%但环比-76%，拥堵延时指数环比下降；土地市场疲软：百城住宅土地成交同比-48%，溢价率低。

财政与金融动态

• 财政：6月专项债发行计划同比增速，计划4422亿提前释放；利率：国债收益率普遍上行，资金利率上涨，显示市场紧俏。

物价与贸易

• 物价：受政策驱动，地产相关价格如螺纹钢上涨22%，国际油价跌幅扩大；贸易：越南出口同比增278%，但需关注OPEC+减产会议对油价的潜在影响。

风险提示

• 数据更新不及时，可能导致分析偏差。