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通信行业周报总结（8月3日-8月9日）

一、核心内容概述

2026年8月3日至8月7日，通信（中信）板块上涨9.45%，跑赢沪深300指数7.13个百分点，位列中信一级行业涨幅前三。全年累计上涨28.23%，在中信一级行业中排名第二，行业表现强劲。截至8月7日，通信行业PE TTM为31.15倍，处于41.76%的分位数。

二、主要观点

1. 市场表现

• 通信行业在上周表现突出，整体上涨多跌少，112家公司收涨，6家公司收跌。
• 涨幅前三名：欣天科技（97.81%）、通宇通讯（56.52%）、汇绿生态（43.16%）。
• 跌幅前三名：中国移动（-1.96%）、ST信通（-3.30%）、中国联通（-3.59%）。

2. 通信行业数据

• 2026年上半年，电信业务收入累计完成8873亿元，同比下降2.1%；电信业务总量同比增长7.7%，量价背离。
• 固定互联网宽带接入用户总数达7.01亿户，净增1024万户；1000Mbps及以上用户达2.58亿户，占总用户数的36.8%，占比较一季度提升1个百分点。
• 5G移动电话用户达12.88亿户，占移动电话用户的69.9%，净增8434万户。
• 移动互联网累计流量达2197亿GB，同比增长17.7%；6月当月户均DOU为23.57GB/户·月，同比增长13.6%。

3. 行业要闻

• 算力网建设：国家发改委宣布“十五五”期间算力网建设将新增直接投资4万亿元，推动AI、大数据、工业互联网等产业链升级。
• 6G频谱研究：美国启动对4.4GHz等频段的重耕研究，为6G技术发展铺路。
• 光模块禁令：美国FCC计划禁止进口中国制造的光模块，以保障数据安全。
• 企业动态：
  • DeepSeek：宣布将大幅上调API服务价格，V4-Flash正式版在性能上显著优于前代版本。
  • SpaceX：上市后首份财报显示，Q2营收同比增长92%，星链业务成为唯一盈利部门。
  • 仕佳光子：上半年营收净利双增超45%，光芯片业务收入增长77.64%。
  • 爱立信：向NTT DOCOMO提供RAN Compute平台，助力其5G网络升级。

4. 技术前沿

• Anthropic：组建自研芯片团队，为Claude大模型打造定制化AI芯片，强化算力支持。
• 量子计算应用：中国移动联合安徽交管完成国内首个基于量子计算的交通信号配时优化试验，提升城市交通效率。
• 半导体市场增长：Omdia预测2026年半导体收入将增长94.1%，AI需求推动存储芯片市场爆发。

5. 终端市场动态

• 手机出货量：2026年6月国内手机出货1914.9万部，同比下降15.3%；5G手机出货1620.1万部，占84.6%。
• 上半年手机出货量1.33亿部，同比下降5.5%；其中5G手机出货1.23亿部，同比增长1.7%，占92.0%。
• 智能网联汽车标准发布，将于2027年7月1日起实施，强化自动驾驶系统安全。

三、投资建议

• 通信行业传统业务稳健，创新应用积极布局，未来增长点明确。
• 市场近期普涨后出现调整，未来或呈现走势分化。
• 建议关注：
  • 盈利增长持续、网络价值提升的运营商；
  • 受益于流量增长和算力网络的光通信企业；
  • 技术创新投入大、核心竞争力突出的优质企业。

四、风险提示

1. 产业发展不及预期；
2. 技术创新进展缓慢；
3. 大国博弈升级。

五、其他信息

• 分析师信息：彭竑，国新证券分析师，登记编码：S1490520090001，邮箱：penghong@crsec.com.cn。
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