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有色金属日报总结 - 2026年8月19日

核心内容

本日报主要分析了铜和铝市场的近期走势及影响因素，结合库存变化、价格波动、供需关系及宏观消息面，总结了市场的主要趋势与关键信息。

主要观点

铜市场分析

• 价格走势：今日沪铜主力CU2609合约收报106850元/吨，下跌1080元/吨，跌幅1.00%；沪铝主力AL2610合约收报23675元/吨，下跌280元/吨，跌幅1.17%。
• 供应端：LME铜库存连续两日增加，8月18日升至223550吨，显示供应紧张压力有所缓解。国内电解铜社会库存也因到货增加而有所累库。
• 需求端：铜价回调短期提振了下游采购意愿，上海地区采购情绪显著回升，但终端消费需求仍受淡季影响偏弱。
• 支撑因素：矿端供应紧张以及低库存对铜价下方仍有一定支撑。
• 现货市场：SMM 1#电解铜均价107240元/吨，对当月合约报升水395元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。

铝市场分析

• 价格走势：今日中国A00铝平均价报23670元/吨，下跌230元/吨；沪铝主力-连三报35元/吨，上涨25元/吨。
• 供应端：海外炼厂复产节奏快于预期，对铝价形成一定压力。国内铝水比例持续上升，电解铝库存继续去库。
• 支撑因素：尽管终端需求疲软，但库存下降对铝价仍有一定支撑。
• 现货市场：SMM A00铝价报23670元/吨，对当月合约报贴水20元/吨，与上一交易日持平。

关键信息

宏观消息面

• 美伊局势：特朗普声称霍尔木兹海峡为“美国新领土”，引发争议。美伊和谈前景黯淡，冲突外溢，局势仍具有较高不确定性。
• 阿联酋行动：阿联酋宣布暂停与伊朗的一切贸易、商业往来和金融交易，进一步加剧地区紧张局势。

库存变化

• LME铜库存：连续两日增加，8月18日升至223550吨。
• LME铝库存：保持稳定，8月18日为246925吨。
• 国内库存：电解铜社会库存累库，电解铝库存继续去库。

价格与升贴水

总结

整体来看，铜价短期承压，主要因LME库存增加和国内累库，但矿端供应紧张仍为铜价提供支撑。铝价亦有所回落，但国内铝水比例上升及库存去库对铝价形成一定支撑。市场整体仍受地缘政治风险和供需格局变化影响，投资者需密切关注宏观消息及库存动态。