20210201-上海证券-2020年四季度FOF季报分析_债券子基金为主_成长风格占比提升_10页_973kb

报告摘要

公募FOF市场总结（四季度）

核心内容

四季度，公募FOF市场保持高速增长，其中目标风险型基金表现最为突出，数量与规模占比分别达到39%和49%。FOF新发基金数量增速放缓，但平均募集份额有所提升，本期共新成立10只FOF，包括5只养老目标日期基金、4只养老目标风险基金和1只普通型基金。募集规模最大的为兴全安泰稳健养老一年持有，显示养老目标基金在市场中仍具吸引力。

FOF在资产配置上以债券型基金为主，债券基金占比进一步提升，权益型基金比例下降。从子基金风格来看，FOF倾向于持有大盘基金和价值基金，但四季度有向成长风格基金转移的趋势。普通型-偏股FOF的股票仓位最高，达到79.68%，而普通型-平衡FOF的股票仓位提升显著，较上期增加近15个百分点。

主要观点

市场概况
- 公募FOF市场规模持续增长，目标风险型基金涨幅显著。
- 新发基金数量增速放缓，但平均募集份额上升。
- 养老目标基金仍是新发FOF的主力，其中养老目标日期基金和养老目标风险基金占据主导地位。
- 募集规模最大的为兴全安泰稳健养老一年持有，显示出市场对养老主题基金的偏好。
资产配置趋势
- FOF仍以债券型基金为主，占比提升，权益型基金比例下降。
- 权益类子基金中，FOF主要配置大盘基金和价值基金，但四季度向成长风格基金有所倾斜。
- 普通型-偏股FOF股票仓位最高，达79.68%，而普通型-平衡FOF股票仓位提升显著，达63.78%。
子基金选择
- FOF持有偏股子基金指数累计收益达90.53%，跑赢中证偏股型基金指数和中证股票型基金指数。
- FOF持有债券子基金指数累计收益为13.39%，跑赢中证债券型基金指数和中证纯债债券型基金指数。
- 部分子基金因其表现优异被FOF广泛持有，如汇添富环保行业（主动投资股票基金）、汇添富中证新能源汽车产业A（指数型股票基金）、海富通阿尔法对冲A（主动投资混合型基金）、易方达信用债A（主动投资债券型基金）等。

关键信息

募集规模前3位FOF

基金代码	基金简称	成立日期	募集份额	基金经理
010266.0F	兴全安泰稳健养老一年持有	2020-11-26	56.58	林国怀
010267.0F	兴全安泰积极养老目标五年	2020-12-16	9.69	林国怀
010643.0F	平安养老2025一年持有	2020-12-30	6.28	高莺,张文君

FOF管理人青睐的主动投资股票基金前10位

基金代码	基金简称	持仓FOF数量	被持有市值（万元）	基金经理
000696.0F	汇添富环保行业	2	38817.94	赵剑
001714.0F	工银瑞信文体产业A	21	28836.61	袁芳
000697.0F	汇添富移动互联	2	17257.6	张朋
001938.0F	中欧时代先锋A	5	16723.34	周应波
000925.0F	汇添富外延增长主题A	1	15962.38	王栩,蔡志文
110022.0F	易方达消费行业	7	10691.59	萧楠,王元春
001054.0F	工银瑞信新金融	6	7991.936	鄢耀
004686.0F	华夏研究精选	3	7389.941	刘文成
000991.0F	工银瑞信战略转型主题	9	6760.988	杜洋
006751.0F	富国互联科技A	2	6294.942	许炎

FOF管理人青睐的主动投资混合基金前10位

基金代码	基金简称	持仓FOF数量	被持有市值（万元）	基金经理
519062.0F	海富通阿尔法对冲A	10	70522.97	杜晓海,朱斌全
519069.0F	汇添富价值精选A	4	60338.31	劳杰男
004424.0F	汇添富文体娱乐主题	5	59733.75	杨珺
519068.0F	汇添富成长焦点	5	47953.89	雷鸣
470006.0F	汇添富医药保健A	5	46811.81	郑磊
006259.0F	汇添富红利增长A	2	40050.2	劳杰男,黄耀锋
519066.0F	汇添富蓝筹稳健	2	38237.36	雷鸣
006113.0F	汇添富创新医药	2	34602.48	郑磊
163415.0F	兴全商业模式优选	11	33308.93	乔迁
163402.0F	兴全趋势投资	5	27748.67	董承非,童兰

FOF管理人青睐的主动投资债券基金前10位

基金代码	基金简称	持仓FOF数量	被持有市值（万元）	基金经理
003382.0F	民生加银鑫享A	4	220384.3	陆欣
519718.0F	交银纯债AB	3	121980.9	于海颖，魏玉敏
100058.0F	富国产业债A	8	87965.58	黄纪亮，武磊
000032.0F	易方达信用债A	11	78344.47	胡剑，纪玲云
100018.0F	富国天利增长债券	9	77187.4	黄纪亮
000563.0F	南方通利A	2	58190.58	何康
003949.0F	兴全稳泰A	3	57970.75	王帅
519782.0F	交银裕隆纯债A	3	56275.99	黄莹洁
690002.0F	民生加银增强收益A	2	55607.87	邱世磊
164902.0F	交银信用添利	1	55498.12	唐赟

外部FOF管理人青睐的子基金

外部FOF管理人青睐的主动投资股票基金前10位

基金代码	基金简称	持仓FOF数量	被持有市值（万元）	基金经理
001714.0F	工银瑞信文体产业A	16	23525.18	袁芳
110022.0F	易方达消费行业	7	10691.59	萧楠,王元春
001938.0F	中欧时代先锋A	3	9290.233	周应波
001054.0F	工银瑞信新金融	6	7991.936	鄢耀
001790.0F	国泰智能汽车A	7	4872.786	王阳
001043.0F	工银瑞信美丽城镇主题	4	4766.218	王君正
000991.0F	工银瑞信战略转型主题	5	4183.457	杜洋
001410.0F	信达澳银新能源产业	4	3735.65	冯明远
002168.0F	嘉实智能汽车	1	2979.783	姚志鹏
005267.0F	嘉实价值精选	4	2784.554	谭丽

外部FOF管理人青睐的指数型股票基金前10位

基金代码	基金简称	持仓FOF数量	被持有市值（万元）	基金经理
512660.0F	国泰中证军工ETF	7	13491.09	艾小军
510050.0F	华夏上证50ETF	1	12510.63	张弘弢,徐猛
510300.0F	华泰柏瑞沪深300ETF	2	11564.73	柳军
512800.0F	华宝中证银行ETF	8	10050.19	胡洁
481009.0F	工银瑞信沪深300A	3	8206.479	刘伟琳
512400.0F	南方中证申万有色金属ETF	6	7812.174	崔蕾
001548.0F	天弘上证50A	1	3776.585	陈瑶
512880.0F	国泰中证全指证券公司ETF	9	3679.905	艾小军
512690.0F	鹏华中证酒ETF	3	1846.832	张羽翔
673100.0F	西部利得沪深300指数增强A	3	1735.557	盛丰衍

外部FOF管理人青睐的混合型基金前10位

基金代码	基金简称	持仓FOF数量	被持有市值（万元）	基金经理
519062.0F	海富通阿尔法对冲A	10	70522.97	杜晓海,朱斌全
001182.0F	易方达安心回馈	9	24822.22	张清华,林森
001603.0F	易方达安盈回报	5	19907.61	张清华
004965.0F	泓德致远A	8	19875.81	邬传雁
163415.0F	兴全商业模式优选	9	16941.07	乔迁
519133.0F	海富通改革驱动	7	11874.13	周雪军
001547.0F	兴业聚惠A	7	9251.966	徐青
001314.0F	易方达新益I	6	8391.067	韩阅川
001329.0F	鹏华弘实A	3	8121.126	李韵怡,戴钢
002087.0F	国富新机遇A	5	8075.253	刘晓,王莉

外部FOF管理人青睐的债券型基金前10位

基金代码	基金简称	持仓FOF数量	被持有市值（万元）	基金经理
000032.0F	易方达信用债A	8	72169.35	胡剑,纪玲云
100018.0F	富国天利增长债券	7	69489.38	黄纪亮
100058.0F	富国产业债A	6	68776.78	黄纪亮,武磊
000563.0F	南方通利A	2	58190.58	何康
000305.0F	中银中高等级A	4	54038.01	陈玮
001963.0F	中欧天禧纯债	1	40238.94	王慧杰,洪慧梅,张明
163806.0F	中银稳健增利	3	35041.27	奚鹏洲,方抗
166008.0F	中欧增强回报A	2	33829.36	洪慧梅,张明
002736.0F	泓德裕和纯债A	1	31992.42	李倩,赵琳婧
519718.0F	交银纯债AB	2	31225.25	于海颖,魏玉敏