20250523-中邮证券-有色金属_特朗普拟签核电命令_关注产业链个股_3页_617kb

美国特朗普政府拟签署促进核电发展的行政命令，旨在解决电力缺口问题并推动核能战略升级。该命令包含3项核心政策：1）简化核电站环保审批流程，将建设周期从7年压缩至3年；2）放宽选址限制，允许在军事基地部署新型小型模块化反应堆(SMR)；3）设定2050年核电装机容量翻倍至400千兆瓦的目标。据核能研究所数据，2023年核电仅占全美发电量的18.6%，但因30年建设停滞导致供需失衡。科技巨头数据中心用电需求年增20%，仅弗吉尼亚州"数据中心走廊"便需新增24座核电站满足2030年需求，美国铀需求增速或达57%。

全球铀需求呈现显著增长趋势，2024年需求量达675万吨，较2021年增长800%。其中美国需求181万吨，占比达26.86%。若实现2050年目标，核电装机需年复合增长57%，预计2030年铀需求为21-26万吨，2050年达64-80万吨。然而，2022年全球铀产量仅为5万吨，主要铀矿山自2013年起陆续进入开采末期，新增矿山数量有限。短期需求前置将加剧供需矛盾，可能推高铀价。

基于上述分析，建议关注中广核矿业和万里石等铀产业链企业。报告指出核燃料备货需求或提前启动，短期内供需失衡风险显现。需警惕市场竞争加剧、政策变动及铀价波动等风险。行业评级维持"强于大市"，认为核电政策利好将带动相关企业受益。