20260831-国金证券-安克创新-300866.SZ-26Q2业绩超预期_盈利能力持续提升_4页_1mb

报告摘要

安克创新在2026年第二季度发布了业绩报告，整体表现超出市场预期。公司二季度收入达到89.97亿元，同比增长30.9%；归母净利润为12.3亿元，同比增长83.3%；扣非净利润为8.9亿元，同比增长71%。其中，公允价值变动收益为3.6亿元，显示出公司在投资和资产方面有良好的表现。

盈利能力显著提升：公司二季度毛利率达到55.05%，同比提升9.05个百分点，环比提升11.4个百分点。即便剔除关税退税的影响，毛利率仍保持在47%以上，显示公司产品结构优化和成本控制能力增强。
业务增长强劲：公司充电储能类业务收入为89.3亿元，同比增长31%，占总收入的53.8%，同比增长0.8个百分点。该业务持续发力，成为增长的主要驱动力。
新品拓展与市场布局：公司在欧洲市场持续推出本地化的阳台储能解决方案，推动下半年业务拓展。同时，7月在澳洲成功签约分销商，渠道突破有望带动产品销量增长。
智能创新产品表现亮眼：智能创新产品收入为41.86亿元，同比增长28.8%，占比25.2%。其中，母婴小家电依托电源和温控技术迭代新品，海外渠道持续放量。智能影音收入为34.8亿元，同比增长24.5%，占比21%。
北美市场复苏明显：北美收入占比45.6%，同比增长32.7%，亚马逊依赖度下降，独立站和其它平台收入增长显著。
费用结构变化：Q2费用率上升至37.75%，同比增加2.6个百分点。主要因研发费用率大幅上升2.51个百分点，以及财务费用率上升0.94个百分点，预计与汇兑损益有关。
净利率逆势改善：尽管费用上升，公司Q2归母净利率和扣非净利率分别达到13.7%和9.9%，同比提升3.9和2.3个百分点。