20260807-中泰期货-工业硅多晶硅月报_工业硅供需边际改善_多晶硅成本限价政策预期乐观_48页_3mb

工业硅与多晶硅市场月报总结

核心内容概述

本报告为中泰期货2026年8月7日发布的工业硅与多晶硅月报，主要分析了工业硅与多晶硅的供需变化、成本与利润情况以及市场预期。整体来看，工业硅供需边际改善，多晶硅成本限价政策预期乐观。

工业硅供需与市场情况

价格与成本

• 价格变动：

  • 天津港553价格：8400元/吨，周环比上涨50元，周涨幅0.6%
  • 新疆99硅出厂价：8400元/吨，周环比持平
  • 云南421出厂价：9650元/吨，周环比持平，周涨幅0.0%

• 成本与利润：

  • 云南工业硅现金成本：9373元/吨，周环比上涨7元
  • 四川工业硅现金成本：9538元/吨，周环比上涨8元
  • 新疆工业硅现金成本：9743元/吨，周环比上涨8元
  • 工业硅现金利润：云南-23元/吨，四川-388元/吨，新疆-943元/吨
  • 云南-利润周环比：-7元，四川-利润周环比：-8元，新疆-利润周环比：-8元

供应情况

• 全国工业硅周产：82875吨，较上周减少2492吨，环比下降2.9%

• 区域产量：

  • 新疆：44050吨，环比增加1235吨，增幅2.9%
  • 云南：11740吨，环比增加20吨，增幅0.2%
  • 四川：6870吨，环比减少767吨，降幅0.0%
  • 内蒙：6790吨，环比减少1500吨，降幅18.1%

• 减产情况：

  • 本周新疆个别硅厂检修后复工，四川部分工厂因电价高企提前停产，甘肃减产明显

库存情况

• 总库存：71.64万吨，环比持平
• 库存可用时间：从51.73天增至56.64天，增幅9.5%
• 社库+厂库：52.3万吨，环比持平
• 厂库：19.34万吨，环比持平
• 仓单：16.55万吨，环比增加0.4万吨，增幅2.5%

多晶硅市场分析

供应与需求

• 多晶硅周产：2.59万吨，环比增加0.14万吨，增幅5.7%
• 8月排产预计：11.4万吨，环比减产1-2GW
• 硅片产量：11.2GW，环比减少0.38GW，降幅3.3%
• 硅片库存：27.9GW，环比减少0.62GW，降幅2.2%
• 硅片库存可用时间：从16.52天降至17.80天，降幅7.2%

成本与利润

• N型183硅片成本：0.984元/片，周环比持平
• N型183硅片利润：-0.194元/片，周环比下降0.025元，降幅14.8%
• 硅片价格：0.79元/片，周环比下降0.025元，降幅3.1%
• 多晶硅厂库库存：28万吨，环比增加0.4万吨，增幅1.4%

政策与市场预期

• 政策影响：
  • 上半年新能源消纳场景增加，外购绿证提升用电成本，长期利好
  • 7月1日能耗新标出台，或影响25%存量产能
  • 8月6日上海会议签署倡议书，倡导完全成本限价锚定
• 市场预期：
  • 限价政策预期乐观，但尚未落地减产细则
  • 硅片价格跌破现金成本，库存压力大，头部企业选择减产应对
  • 估值中性，盘面接近在产企业完全成本，需更强的宏观氛围或多晶硅政策预期催化反弹

风险提示

工业硅

• 风险点：煤炭价格波动、相关供应端政策、多晶硅政策等

多晶硅

• 风险点：现货价格波动、反内卷政策、宏观因素等

交易策略建议

工业硅

• 单边：回调逢低买入
• 期权：卖出虚值看跌期权
• 月间：无

多晶硅

• 单边：无
• 期权：回调卖出虚值看跌期权
• 月间：无

有机硅市场分析

• DMC价格：上涨至12500元/吨，较前期最低位反弹1000元
• DMC产量：42900吨，环比持平
• DMC库存：40600吨，环比持平
• 库存可用时间：5.92天，环比持平
• 市场预期：7月DMC产量超预期，未执行联合减排计划，预计排产逐步企稳回升

铝合金需求

• 耗硅量：66820吨，环比减少1640吨，降幅2.4%
• 采购积极性：不高，前期低位采购货源消耗中
• 库存：未更新数据

出口情况

• 出口量：65421吨，环比减少3965吨，降幅5.7%
• 市场询盘：一般，国外市场除刚需外无囤货现象
• 出口稳定性：每月出口量较为稳定，但市场低价横行

总需求与市场趋势

• 总需求：未更新数据
• 市场趋势：整体供需边际改善，成本支撑限制下行空间，基本面最差时间已过，但估值仍需宏观或政策支撑

总结

主要观点

• 工业硅：北方边际产能继续减产，有机硅联合减产不及预期，工业硅丰水期累库预期收窄，供需环比改善
• 多晶硅：高库存与丰水期累库矛盾依旧，政策预期乐观，但尚未明确减产细则，估值中性，需等待限价政策落地
• 有机硅：DMC价格持续上行，市场报价反弹，预计产量逐步企稳回升
• 铝合金：采购积极性不高，库存压力较大
• 出口：询盘一般，市场低价横行，出口量稳定但需求疲软

关键信息

• 8月工业硅产量预计小幅下降，但新疆产量环比上升
• 多晶硅周产量增加，但库存压力仍存
• DMC价格反弹，市场预期逐步回升
• 硅片价格跌破现金成本，部分企业选择减产应对
• 限价政策预期乐观，但需进一步落地

数据来源：铁合金在线、SMM、百川、硅业分会、Wind、海关总署、中泰期货整理