> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅与多晶硅市场月报总结 ## 核心内容概述 本报告为中泰期货2026年8月7日发布的工业硅与多晶硅月报，主要分析了工业硅与多晶硅的供需变化、成本与利润情况以及市场预期。整体来看，工业硅供需边际改善，多晶硅成本限价政策预期乐观。 --- ## 工业硅供需与市场情况 ### 价格与成本 - **价格变动**： - 天津港553价格：8400元/吨，周环比上涨50元，周涨幅0.6% - 新疆99硅出厂价：8400元/吨，周环比持平 - 云南421出厂价：9650元/吨，周环比持平，周涨幅0.0% - **成本与利润**： - 云南工业硅现金成本：9373元/吨，周环比上涨7元 - 四川工业硅现金成本：9538元/吨，周环比上涨8元 - 新疆工业硅现金成本：9743元/吨，周环比上涨8元 - 工业硅现金利润：云南-23元/吨，四川-388元/吨，新疆-943元/吨 - 云南-利润周环比：-7元，四川-利润周环比：-8元，新疆-利润周环比：-8元 ### 供应情况 - **全国工业硅周产**：82875吨，较上周减少2492吨，环比下降2.9% - **区域产量**： - 新疆：44050吨，环比增加1235吨，增幅2.9% - 云南：11740吨，环比增加20吨，增幅0.2% - 四川：6870吨，环比减少767吨，降幅0.0% - 内蒙：6790吨，环比减少1500吨，降幅18.1% - **减产情况**： - 本周新疆个别硅厂检修后复工，四川部分工厂因电价高企提前停产，甘肃减产明显 ### 库存情况 - **总库存**：71.64万吨，环比持平 - **库存可用时间**：从51.73天增至56.64天，增幅9.5% - **社库+厂库**：52.3万吨，环比持平 - **厂库**：19.34万吨，环比持平 - **仓单**：16.55万吨，环比增加0.4万吨，增幅2.5% --- ## 多晶硅市场分析 ### 供应与需求 - **多晶硅周产**：2.59万吨，环比增加0.14万吨，增幅5.7% - **8月排产预计**：11.4万吨，环比减产1-2GW - **硅片产量**：11.2GW，环比减少0.38GW，降幅3.3% - **硅片库存**：27.9GW，环比减少0.62GW，降幅2.2% - **硅片库存可用时间**：从16.52天降至17.80天，降幅7.2% ### 成本与利润 - **N型183硅片成本**：0.984元/片，周环比持平 - **N型183硅片利润**：-0.194元/片，周环比下降0.025元，降幅14.8% - **硅片价格**：0.79元/片，周环比下降0.025元，降幅3.1% - **多晶硅厂库库存**：28万吨，环比增加0.4万吨，增幅1.4% ### 政策与市场预期 - **政策影响**： - 上半年新能源消纳场景增加，外购绿证提升用电成本，长期利好 - 7月1日能耗新标出台，或影响25%存量产能 - 8月6日上海会议签署倡议书，倡导完全成本限价锚定 - **市场预期**： - 限价政策预期乐观，但尚未落地减产细则 - 硅片价格跌破现金成本，库存压力大，头部企业选择减产应对 - 估值中性，盘面接近在产企业完全成本，需更强的宏观氛围或多晶硅政策预期催化反弹 --- ## 风险提示 ### 工业硅 - 风险点：煤炭价格波动、相关供应端政策、多晶硅政策等 ### 多晶硅 - 风险点：现货价格波动、反内卷政策、宏观因素等 --- ## 交易策略建议 ### 工业硅 - **单边**：回调逢低买入 - **期权**：卖出虚值看跌期权 - **月间**：无 ### 多晶硅 - **单边**：无 - **期权**：回调卖出虚值看跌期权 - **月间**：无 --- ## 有机硅市场分析 - **DMC价格**：上涨至12500元/吨，较前期最低位反弹1000元 - **DMC产量**：42900吨，环比持平 - **DMC库存**：40600吨，环比持平 - **库存可用时间**：5.92天，环比持平 - **市场预期**：7月DMC产量超预期，未执行联合减排计划，预计排产逐步企稳回升 --- ## 铝合金需求 - **耗硅量**：66820吨，环比减少1640吨，降幅2.4% - **采购积极性**：不高，前期低位采购货源消耗中 - **库存**：未更新数据 --- ## 出口情况 - **出口量**：65421吨，环比减少3965吨，降幅5.7% - **市场询盘**：一般，国外市场除刚需外无囤货现象 - **出口稳定性**：每月出口量较为稳定，但市场低价横行 --- ## 总需求与市场趋势 - **总需求**：未更新数据 - **市场趋势**：整体供需边际改善，成本支撑限制下行空间，基本面最差时间已过，但估值仍需宏观或政策支撑 --- ## 总结 ### 主要观点 - **工业硅**：北方边际产能继续减产，有机硅联合减产不及预期，工业硅丰水期累库预期收窄，供需环比改善 - **多晶硅**：高库存与丰水期累库矛盾依旧，政策预期乐观，但尚未明确减产细则，估值中性，需等待限价政策落地 - **有机硅**：DMC价格持续上行，市场报价反弹，预计产量逐步企稳回升 - **铝合金**：采购积极性不高，库存压力较大 - **出口**：询盘一般，市场低价横行，出口量稳定但需求疲软 ### 关键信息 - 8月工业硅产量预计小幅下降，但新疆产量环比上升 - 多晶硅周产量增加，但库存压力仍存 - DMC价格反弹，市场预期逐步回升 - 硅片价格跌破现金成本，部分企业选择减产应对 - 限价政策预期乐观，但需进一步落地 --- **数据来源**：铁合金在线、SMM、百川、硅业分会、Wind、海关总署、中泰期货整理