20260902-中国银河-_银河公用陶贻功_行业周报丨7月光伏新增装机同比增速转正_煤价维持分化_3页_593kb

报告摘要

本报告主要分析了2026年1-7月及7月单月的新能源与煤炭行业新增装机情况，以及当前煤价走势与未来展望。

1-7月累计新增装机情况：
- 全国新增发电装机容量19397万千瓦，同比减少13851万千瓦，降幅达42%。
- 各类发电方式新增装机数据如下：
  - 水电：684万千瓦，同比+95万千瓦，+16%
  - 火电：5030万千瓦，同比+392万千瓦，+8%
  - 核电：362万千瓦，同比+362万千瓦，+
  - 风电：4707万千瓦，同比-778万千瓦，-
  - 光伏：8615万千瓦，同比-13922万千瓦，-62%
7月单月新增装机情况：
- 全国新增发电装机容量3528万千瓦，同比+262万千瓦，+8%。
- 各类发电方式新增装机数据如下：
  - 水电：81万千瓦，同比-115万千瓦，-59%
  - 火电：1194万千瓦，同比+392万千瓦，+8%
  - 核电：0万千瓦，同比0万千瓦，-
  - 风电：845万千瓦，同比-526万千瓦，-31%
  - 光伏：1408万千瓦，同比-13922万千瓦，-62%
主要观点：
- 2026年7月，光伏新增装机同比增速年内首次转正，风电增速也显著提升。
- 火电新增装机仍处于同比下滑状态，且降幅扩大。
- 光伏和风电的同比下滑主要受2025年抢装影响，而火电的回升则受益于“三个8000万”项目陆续投产。

本周煤价走势：
- 动力煤价格小幅上涨，秦皇岛港5500大卡动力煤市场价为880元/吨，环比上涨20元/吨，同比上涨187元/吨。
- 炼焦煤价格大幅上涨，山西产主焦煤市场价为2216元/吨，环比上涨271元/吨，同比上涨957元/吨。
市场分析：
- 动力煤：受出伏后电厂日耗回落影响，市场煤采购谨慎，港口库存下降但去库节奏放缓。水电出力维持高位，压制电煤需求。
- 炼焦煤：受山西安监政策收紧、煤矿复产不复量、蒙煤进口增量有限影响，现货强势上行，优质主焦煤货源紧缺。截至8月20日，仍有51座煤矿停产，对应产能约5500万吨，复产煤矿平均产量仅为停产前的66%，实际减产幅度达30%-34%。
未来展望：
- 动力煤价格预计维持高位震荡，供给端有支撑，但需求端边际走弱。
- 炼焦煤价格短期难有明显回落，优质煤紧缺格局持续，但钢厂盈利偏弱限制其上涨空间。