20260806-上海中期-宏观_隔夜市场概览_3页_241kb

上海中期期货股份有限公司宏观市场概览总结

核心内容

本报告汇总了近期国内外宏观经济动态及市场表现，涵盖货币政策、经济政策、外汇政策、美联储政策动向、就业数据、股市、债市和大宗商品价格等多个方面。报告旨在为投资者提供市场参考，帮助其把握宏观趋势和市场机会。

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国内宏观动态

1. 央行流动性操作

• 操作内容：央行于8月5日开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天），到期日为2026年11月5日。
• 操作方式：采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式。
• 目的：保持银行体系流动性充裕，提前锁定四季度跨季资金面。
• 特点：买断式逆回购与传统质押式逆回购不同，央行暂时获得债券所有权，同时调节市场债券供需结构。

2. 经济政策部署

• 政策重点：多部门密集召开会议，部署下半年经济工作，强调“以更大力度、更实举措有效扩大国内需求”。
• 具体措施：
  • 国家发改委统筹抓好“两重”建设，加快8000亿元新型政策性金融工具资金投放使用。
  • 加速专项债发行进度，推动财政政策与金融政策同向发力、协同配合。
• 预期：下半年将有更多扩内需增量举措落地。

3. 外汇政策改革

• 政策方向：外汇管理局持续推进外汇领域制度型开放。
• 具体措施：
  • 推广跨境贸易外汇收支便利化政策，支持跨境电商等贸易新业态发展。
  • 优化服务贸易外汇结算，助力中间品贸易发展。
  • 推动跨国公司本外币跨境资金集中运营政策全国落地。
  • 出台国内外汇贷款管理规定，稳步审慎扩大金融市场互联互通。
• 目标：提升跨境贸易投资自由化和便利化水平。

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海外宏观动态

1. 美联储政策立场

• 票委观点：美联储2026年FOMC票委、费城联储行长Anna Paulson表示对利率路径持“开放态度”。
• 情景分析：
  • 若通胀数据持续改善、通胀预期稳定，现行利率可能已足够实现政策目标。
  • 若通胀停滞或反弹，需进一步采取行动。
• 关注重点：核心通胀趋势，政策决策将严格依赖经济数据，保持逐次会议评估的灵活性。

2. 美国财政部表态

• 观点：美国财政部长贝森特认为当前利率水平已能对通胀形成抑制作用，现阶段没有必要加息。
• 对美联储的评价：肯定了美联储主席沃什避免“前瞻性指引”的做法，认为保持政策灵活性更为明智。
• 市场影响：此番表态缓解了市场对美联储继续加息的担忧，被视为白宫对货币政策立场的明确信号。

3. 美国就业数据

• 数据表现：6月JOLTS职位空缺数超预期回落，显示劳动力市场持续降温。
• 招聘情况：裁员人数维持在较低水平，招聘活动有所回升，整体就业市场呈现供需再平衡态势。
• 政策意义：职位空缺下降表明企业用工需求放缓，与近期其他就业数据相互印证，为美联储评估劳动力市场状况和通胀压力提供了新参考，也降低了进一步加息的紧迫性。

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市场收报情况

1. 欧美股市

• 道琼斯工业平均指数：涨0.49%，报54349.12点。
• 纳斯达克综合指数：跌0.83%，报26363.44点。
• 标普500指数：跌0.17%，报7723.55点。

2. 英国与欧洲股市

• 英国富时100指数：涨0.08%，报10888.30点。
• 德国DAX指数：跌0.29%，报26126.30点。
• 法国CAC40指数：涨0.03%，报8669.30点。

3. A股市场

• 上证指数：涨1.47%，报3878.43点。
• 深证成指：涨1.86%，报14144.20点。
• 创业板指：涨1.32%，报3535.14点。

4. 海外债市

• 美国10年期国债收益率：涨0.21个基点，报4.615%。
• 美国2年期国债收益率：跌1.05个基点，报4.177%。
• 德国10年期国债收益率：涨0.4个基点，报3.109%。
• 法国10年期国债收益率：涨1.7个基点，报3.898%。
• 英国10年期国债收益率：跌0.6个基点，报4.889%。

5. 大宗商品

• LME期铜：涨105.00美元，涨幅0.75%，报14148.50美元/吨。
• WTI原油：跌0.08%，报75.08美元/桶。
• 布伦特原油：涨0.94%，报79.42美元/桶。
• 纽约黄金：涨3.83%，报4252.40美元/盎司。

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