20260819-上海中期-宏观_隔夜市场概览_4页_241kb

上海中期期货股份有限公司宏观市场简报总结

核心内容概览

本报告总结了2026年8月18日的宏观市场动态，涵盖国内宏观、海外宏观及市场收报三大部分，分析了政策变化、经济数据、金融市场走势以及大宗商品与外汇市场的表现。

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一、国内宏观

1. 政策动态

• 国务院修订《住房公积金管理条例》：自9月20日起施行，新增“更好满足多样化住房消费需求”，体现政策对房地产市场的支持意图。
• 增量政策部署：国务院第十二次全体会议强调加快“六张网”建设，推动经济向新向优发展，政策导向偏向务实与结构性调整。

2. 经济数据表现

• 7月经济数据承压：规上工业增加值同比增长4.5%，社零增长0.6%，显示消费和工业复苏乏力。
• 固定资产投资与房地产投资：1—7月固投降6.7%，房地产投资同比下降19.2%，表明房地产市场仍面临较大压力。
• 金融总量保持稳定：7月末M2同比增长7.7%，社融存量同比增长7.4%，前7月新增人民币贷款10.38万亿元，显示资金面整体充裕。

3. 货币政策

• 央行操作：连续6日暂停7天期逆回购，转而开展隔夜逆回购，净回笼958亿元，隔夜Shibor报1.3610%，显示流动性管理更加精细化。
• 激活县域消费：商务部等9部门联合发文，旨在激活县域下沉消费市场。
• “十五五”油气规划：发改委能源局发布规划，预计2030年国内油气供应达4.4亿吨油当量，显示能源政策的长期导向。

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二、海外宏观

1. 美伊谈判破裂

• 60天谅解备忘录到期：8月17日窗口届满，特朗普宣布不寻求延长，要求暂停接触，伊朗采取“全面进攻”策略，霍尔木兹海峡通航风险持续。
• 油价上涨：WTI收于84.94美元/桶，布伦特原油收于91.02美元/桶，显示地缘政治风险对能源市场的影响。

2. 美债收益率创新高

• 长端美债收益率突破2007年以来高点：30年期美债收益率收于5.304%，涨4.57bp；10年期收益率收于4.724%，涨2.78bp。
• 推手分析：AI基建发债潮（8月投资级发行1452亿美元，创纪录）与年赤字近2万亿美元的供给压力是主要驱动因素。
• 加息预期降温：高盛认为9月加息“极不可能”，CME数据显示9月按兵不动概率约65%，显示市场对加息的预期有所下降。

3. 美国经济数据偏软，股市下跌

• 零售销售九个月来首降，CPI同比3.4%，核心CPI回落至2.5%，显示美国通胀压力有所缓解，但经济数据整体偏弱。
• 美股三连跌：道指跌0.22%、标普跌0.69%、纳指跌1.33%，费城半导体指数重挫4.98%，存储与光通信板块（如SK海力士、闪迪、Coherent）领跌，Meta与英伟达分别下跌4.47%和2.36%，显示科技股承压。

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三、市场收报

1. 股市表现

• 欧美股市下跌：道指53343.40点跌0.22%，标普500报7691.76点跌0.69%，纳指26289.71点跌1.33%。
• 欧洲股市下跌：德国DAX30报26128.36点跌0.80%，法国CAC40报8509.36点跌0.82%，英国富时100报10728.04点跌0.07%。

2. 债市表现

• 美债收益率上涨：10年期美债收益率4.724%，涨2.78bp；30年期美债收益率5.304%，涨4.57bp；2年期美债收益率4.167%，跌0.22bp。

3. 大宗商品

• 原油价格上涨：WTI原油84.94美元/桶涨0.52%，布伦特原油91.02美元/桶涨0.17%。
• 黄金与铜价下跌：现货黄金4334.51美元/盎司跌1.86%，LME期铜13961.50美元/吨跌1.20%。

4. 外汇市场

• 美元指数持平：美元指数报99.64。
• 欧元与英镑走弱：欧元兑美元1.1576跌0.03%，英镑兑美元1.3532跌0.07%。
• 人民币贬值：在岸人民币6.7454跌37基点，离岸人民币6.7463跌32基点，显示人民币承压。

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关键信息总结

• 国内政策：国务院出台新政策，支持住房需求，推动“六张网”建设，强调结构性改革。
• 经济数据：7月经济数据偏弱，但金融总量稳定，资金面呈现“总量充裕、结构分化”。
• 海外局势：美伊谈判破裂，霍尔木兹海峡风险上升，推动油价上涨；美债收益率创历史新高，但加息预期降温。
• 市场表现：美股、欧股、英股均下跌，科技股承压；美债收益率上行，人民币贬值压力显现。

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风险提示与免责声明

• 风险提示：市场存在不确定性，投资需谨慎。
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