20260820-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb
报告摘要
烯烃类期权市场分析总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年8月20日烯烃类期权市场的主要数据及分析结论，包括纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯和聚丙烯等品种的期权市场表现。分析内容涵盖标的期货市场数据、期权因子（成交量PCR、持仓量PCR、压力支撑位）以及行情解读与策略建议，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。
主要观点与关键信息
1. 标的期货市场数据
| 期权品种 | 标的合约 | 最新价（元） | 标的涨跌 | 涨跌幅 | 成交量（万手） | 量变化 | 持仓量（万手） | 仓变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BZ（纯苯期权） | bz2609 | 7745 | 104 | 1.36% | 24073 | -12036 | 9291 | -2428 |
| EB（苯乙烯期权） | eb2610 | 8681 | 81 | 0.94% | 556877 | -19076 | 308783 | +9205 |
| L（塑料期权） | 12610 | 8177 | 41 | 0.50% | 223807 | -104431 | 134406 | -48414 |
| PL（丙烯期权） | PL611 | 7843 | 134 | 1.73% | 40644 | -11960 | 25917 | +647 |
| PP（聚丙烯期权） | pp2609 | 8677 | 48 | 0.55% | 322420 | -166261 | 218386 | -45244 |
2. 期权因子分析
(1) 成交量与持仓量PCR
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| BZ（纯苯期权） | 0.94 | 0.46 | 0.6999 | 0.08 |
| EB（苯乙烯期权） | 0.83 | 0.07 | 0.8778 | -0.11 |
| L（塑料期权） | 0.91 | -0 | 1.084 | 0.02 |
| PL（丙烯期权） | 0.55 | 0.02 | 0.867 | 0.05 |
| PP（聚丙烯期权） | 1.09 | 0.24 | 1.1924 | 0.08 |
(2) 压力支撑位分析
| 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BZ（纯苯期权） | bz2610 | 7500 | 7900 | 7200 | 31.26% | -0.65% | 34.50% | 38.26% |
| EB（苯乙烯期权） | eb2610 | 8700 | 8800 | 8000 | 29.49% | +0.40% | 33.16% | 31.97% |
| L（塑料期权） | 12610 | 8100 | 8500 | 7000 | 24.15% | -0.07% | 24.07% | 23.39% |
| PL（丙烯期权） | PL610 | 8100 | 8500 | 7100 | 29.14% | +0.69% | 29.91% | 38.14% |
| PP（聚丙烯期权） | pp2610 | 8400 | 8500 | 8000 | 25.92% | -0.13% | 24.22% | 25.67% |
行情解读
1. 纯苯期权（BZ）
- 标的期货价格为7745元，较前日上涨104元（1.36%）。
- 成交量与持仓量均有所下降，显示市场交易活跃度降低。
- 隐含波动率维持在年平均值34.50%上方。
- 压力位为7900，支撑位为7200。
2. 苯乙烯期权（EB）
- 标的期货价格为8681元，较前日上涨81元（0.94%）。
- 成交量下降，持仓量上升，市场关注度有所提高。
- 隐含波动率维持在年平均值33.16%上方。
- 压力位为8800，支撑位为8000。
3. 塑料期权（L）
- 标的期货价格为8177元，较前日上涨41元（0.50%）。
- 成交量和持仓量均大幅下降，市场情绪偏谨慎。
- 隐含波动率维持在年平均值24.07%上方。
- 压力位为8500，支撑位为7000。
4. 丙烯期权（PL）
- 标的期货价格为7843元，较前日上涨134元（1.73%）。
- 成交量与持仓量小幅波动，市场关注度一般。
- 隐含波动率维持在年平均值29.91%上方。
- 压力位为8500，支撑位为7100。
5. 聚丙烯期权（PP）
- 标的期货价格为8677元，较前日上涨48元（0.55%）。
- 成交量与持仓量均下降，市场交易意愿偏弱。
- 隐含波动率维持在年平均值24.22%上方。
- 压力位为8500，支撑位为8000。
策略建议
1. 方向性策略
- 纯苯期权（BZ）：成交量、持仓量过小，方向性策略暂不建议。
- 苯乙烯期权（EB）：无方向性策略建议。
- 塑料期权（L）：持仓量、成交量较小，方向性策略暂不建议。
- 丙烯期权（PL）：成交量、持仓量过小，方向性策略暂不建议。
- 聚丙烯期权（PP）：持仓量、成交量较小，方向性策略暂不建议。
2. 波动性策略
- 纯苯期权（BZ）：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，保持delta中性。
- 苯乙烯期权（EB）：无波动性策略建议。
- 塑料期权（L）：无波动性策略建议。
- 丙烯期权（PL）：无波动性策略建议。
- 聚丙烯期权（PP）：无波动性策略建议。
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