20260819-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb

报告摘要

本报告对纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯五种烯烃类期权的市场数据和因子进行了分析，涵盖标的期货价格、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的期权策略建议。

期权品种	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
纯苯看涨期权	0.47	-0.3	0.62	-0.11
纯苯看跌期权	0.47	-0.3	0.62	-0.11
苯乙烯看涨期权	0.76	0.01	0.99	-0.35
苯乙烯看跌期权	0.76	0.01	0.99	-0.35
塑料看涨期权	0.91	0.14	1.06	-0.57
塑料看跌期权	0.91	0.14	1.06	-0.57
丙烯看涨期权	0.53	0.01	0.82	-0.06
丙烯看跌期权	0.53	0.01	0.82	-0.06
聚丙烯看涨期权	0.84	0.07	1.12	-0.27
聚丙烯看跌期权	0.84	0.07	1.12	-0.27

期权品种	标的合约	平值行权价	压力位	支撑位	加权隐波率	加权隐波率变化	年平均隐波率	HISV20
纯苯期权	bz2610	7500	7500	6600	31.91%	-15.14%	34.45%	42.67%
苯乙烯期权	eb2610	8600	8800	8000	29.09%	-7.25%	33.12%	33.39%
塑料期权	12610	8100	8000	7000	24.21%	-7.87%	24.02%	24.22%
丙烯期权	PL610	8000	8500	5800	28.49%	-0.06%	29.85%	38.68%
聚丙烯期权	pp2610	8400	8500	7600	26.05%	-6.09%	24.16%	26.92%

标的期货价格：
- 所有期权品种的标的期货价格均呈上涨趋势，涨幅在0.79%至3.37%之间。
- 纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯和聚丙烯期权的标的合约均以“2609”或“2610”为到期月份，反映市场对近期或下季度走势的关注。
成交量与持仓量：
- 纯苯期权：成交量上升，但持仓量下降，表明市场参与者可能在获利了结。
- 苯乙烯期权：成交量和持仓量均上升，市场活跃度较高。
- 塑料期权：成交量上升，持仓量下降，市场情绪较为复杂。
- 丙烯期权：成交量和持仓量均小幅上升，市场关注度逐渐提升。
- 聚丙烯期权：成交量上升，持仓量下降，市场波动性预期有所降低。
隐含波动率：
- 所有期权品种的隐含波动率均高于年平均波动率，表明市场对价格波动的预期偏高。
- 纯苯期权隐含波动率维持在34.45%附近，苯乙烯期权在33.12%左右，塑料期权在24.02%附近，丙烯期权在29.85%左右，聚丙烯期权在24.16%附近。
压力支撑位：
- 各期权品种均存在明确的压力位和支撑位，市场可能在这些关键价位出现震荡或突破。
- 纯苯期权压力位为7500，支撑位为6600；苯乙烯期权压力位为8800，支撑位为8000；塑料期权压力位为8000，支撑位为7000；丙烯期权压力位为8500，支撑位为5800；聚丙烯期权压力位为8500，支撑位为7600。

市场情绪：整体市场情绪偏多，但部分品种如纯苯和聚丙烯期权的持仓量PCR较低，表明市场参与者对方向性策略的参与度不高。
波动性预期：隐含波动率普遍高于年平均波动率，显示市场对未来价格波动的预期较为强烈。
策略建议：
- 方向性策略：纯苯、塑料、丙烯期权的成交量与持仓量较小，适合观望或谨慎参与。
- 波动性策略：苯乙烯期权建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值和方向性收益，并保持delta中性。