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烯烃类期权市场总结（2026/09/01）

核心内容概览

本报告汇总了烯烃类期权市场（包括纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯）的最新市场数据及期权因子分析，涵盖标的期货价格、成交量与持仓量变化、量仓PCR、压力支撑位以及策略建议等内容。

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各期权品种市场数据

纯苯期权（BZ）

• 标的合约：bz2610
• 最新价：7962元
• 涨跌幅：上涨5.70%
• 成交量：51360万手，较前日增加15236万手
• 持仓量：28665万手，较前日增加689万手

苯乙烯期权（EB）

• 标的合约：eb2610
• 最新价：9120元
• 涨跌幅：上涨5.56%
• 成交量：828643万手，较前日增加183725万手
• 持仓量：330278万手，较前日增加23758万手

塑料期权（L）

• 标的合约：PL611
• 最新价：8383元
• 涨跌幅：上涨5.97%
• 成交量：57561万手，较前日增加4201万手
• 持仓量：26288万手，较前日增加938万手

聚丙烯期权（PP）

• 标的合约：pp2701
• 最新价：8366元
• 涨跌幅：上涨5.44%
• 成交量：923568万手，较前日增加315295万手
• 持仓量：599187万手，较前日增加33364万手

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期权因子分析

量仓PCR分析

期权品种	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
纯苯看涨期权	1.17	0.39	0.93	-0.04
纯苯看跌期权	1.17	0.39	0.93	-0.04
苯乙烯看涨期权	0.74	-0.64	1.56	0.34
苯乙烯看跌期权	0.74	-0.64	1.56	0.34
塑料看涨期权	0.87	-0.18	0.96	0.09
塑料看跌期权	0.87	-0.18	0.96	0.09
丙烯看涨期权	0.81	-1.13	0.87	0.05
丙烯看跌期权	0.81	-1.13	0.87	0.05
聚丙烯看涨期权	1.11	-1.54	1.54	0.09
聚丙烯看跌期权	1.11	-1.54	1.54	0.09

压力支撑位分析

期权品种	标的合约	平值行权价	压力位	支撑位	加权隐波率	加权隐波率变化	年平均隐波率	HISV20
纯苯期权	bz2610	8000	8600	7000	35.06%	2.69%	34.94%	34.28%
苯乙烯期权	eb2610	9100	10000	8000	36.82%	5.87%	33.51%	26.65%
塑料期权	PL611	8700	8500	7000	36.75%	4.77%	30.44%	36.77%
聚丙烯期权	pp2701	8900	8800	8000	29.99%	3.60%	24.68%	37.56%

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主要观点

1. 标的行情表现：

   • 所有烯烃类期权标的均呈现上涨趋势，涨幅在5.44%至5.97%之间。
   • 成交量普遍上升，表明市场活跃度提高，但部分品种（如纯苯、丙烯）成交量和持仓量相对较小，市场参与度有限。

2. 隐含波动率：

   • 所有期权品种的隐含波动率均高于其年平均隐波率，表明市场对价格波动预期偏高。
   • 纯苯、苯乙烯、丙烯、聚丙烯期权的加权隐波率分别为35.06%、36.82%、36.75%、29.99%，均处于高位。

3. 持仓量PCR分析：

   • 纯苯期权持仓量PCR为0.93，处于近一年75.51%水平。
   • 苯乙烯期权持仓量PCR为1.5566，位于近一年97.55%水位。
   • 塑料期权持仓量PCR为0.9568，处于近一年75.92%水平。
   • 聚丙烯期权持仓量PCR为1.5381，位于近一年96.33%水位。
   • 丙烯期权持仓量PCR为0.87，位于近一年51.43%水平。

4. 压力与支撑位：

   • 纯苯期权压力位为8600，支撑位为7000。
   • 苯乙烯期权压力位为10000，支撑位为8000。
   • 塑料期权压力位为8500，支撑位为7000。
   • 聚丙烯期权压力位为8800，支撑位为8000。
   • 丙烯期权压力位为8500，支撑位为7000。

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关键信息总结

• 所有期权品种的标的期货均上涨，涨幅集中在5.44%至5.97%之间。
• 成交量和持仓量整体上升，但部分品种如纯苯、丙烯成交量和持仓量偏小。
• 隐含波动率均高于年平均波动率，市场情绪偏谨慎。
• 持仓量PCR指标显示，苯乙烯和聚丙烯期权持仓量相对较高，而纯苯和丙烯期权持仓量相对较低。
• 压力位和支撑位为市场参与者提供了潜在的买卖参考，其中苯乙烯和聚丙烯期权压力位较高，支撑位较低，显示市场可能面临较大波动。

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策略建议

方向性策略

• 纯苯期权：成交量、持仓量过小，不建议进行方向性操作。
• 苯乙烯期权：无明确方向性建议。
• 塑料期权：持仓量、成交量较小，不建议进行方向性操作。
• 丙烯期权：成交量、持仓量过小，不建议进行方向性操作。
• 聚丙烯期权：持仓量、成交量较小，不建议进行方向性操作。

波动性策略

• 苯乙烯期权：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，动态调整持仓头寸以保持Delta中性。例如：S_EB2610P8300, S_EB2610C9000。
• 其他品种暂无波动性策略建议。

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