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2016年1月15日港股及中資股週報總結

核心內容概述

2016年1月15日的港股及中資股週報顯示，港股及A股市場在2016年初表現疲弱，恒生指數及國企指數均錄得顯著下跌。市場情緒受全球避險情緒、商品價格下跌、油價低迷及中國內地經濟數據等因素影響。同時，部分中資股公司公布了業績預測，顯示出不同行業的表現與前景。

主要觀點與關鍵信息

一、港股表現

• 恒生指數：失守20,000點後持續下跌，全周跌932點，收報19,520點，跌幅達4.6%。本月首兩周累跌10.9%。
• 國企指數：全周跌609點，收報8,236點，跌幅6.9%。本月首兩周累跌14.8%。
• 市場情緒：全球避險情緒濃厚，資金流向債市，港股估值處於低位，但投資者不宜過於進取。

二、重點經濟數據與政策動向

• 內地經濟數據：12月出口增長2.3%，進口下跌4%，全年出口下跌1.8%，進口下跌13.2%，貿易順差達3.69萬億元。
• 人民幣貸款與存款：全年人民幣貸款增加11.72萬億元，存款增加14.97萬億元。
• 外匯儲備：12月末國家外匯儲備餘額為3.33萬億美元。
• 人民幣匯率政策：人行加強對離岸市場的干預，導致離岸人民幣拆息急升，資金流向在岸市場，港元匯率回落。

三、港股及中資股最新消息

• 中電信與聯通：簽訂戰略合作協議，推進網絡共建共享，加強國際漫遊業務合作。
• 廣發證券：預計全年股東應佔溢利增長155%至164%。
• TCL多媒體：預期第四季盈利，毛利率提升及對沖措施減少了匯兌損失。
• 華潤水泥：預期年度盈利大幅減少，主因水泥及熟料價格下跌及匯率貶值。
• 萬達商業：合約銷售額增長2.45%，但未達目標，集團將減少房地產銷售。
• 中國海外：合約銷售額達1,806.32億元，增長28.28%，超出銷售目標。
• 長實地產：京滬銷售額達35億元，較2014年大升四成。
• 融信中國：上市反應冷淡，認購僅2.7%，停牌前報5.5元。
• 北控水務：面臨財務質疑，公司反駁數據不符，並指出港元記帳不會受人民幣貶值影響。

四、保險及金融股動態

• 中國人壽：12月原保險保費收入下跌9%，全年合共約3,641億元，增長近一成。
• 中國太平：全年原保險保費收入達988.37億元，按年增長21.55%。
• 大新金融及大新銀行：正探討壽險業務策略，以提升股東價值。
• 莎莎：港澳區營業額急跌15.8%，季內營業額倒退14.2%。
• 堡獅龍：預期純利減少九成，主因訪港旅客減少及市場競爭激烈。

五、未來展望與投資建議

• 美股與全球市場：美股表現不佳，科技股跌幅加劇。商品價格下跌拖累盈利，預期2015年盈利下跌，資金流出股市。
• 油價走勢：油價進一步下試30美元，但中長線應在30美元以上。油價下跌對非油組國家產油商影響更大，可能導致部分高成本產油設施關閉。
• 石油股：中石化盈利受油價影響最小，市賬率處於行業低位，估值吸引；中石油負債水平最高，償付能力較弱；中海油業務以上游為主，負債較輕，可考慮搏油價反彈。
• 重點關注股份：
  • 中國銀行：市帳率1.08倍，估值有修復空間。
  • 平保：盈利穩定，股息率接近5厘，估值合理。
  • 置富產業信託：資產增值能力強，為行業首選。
  • 安徽海螺：受益於積極財政政策，市場份額擴張。
  • 和電香港：移動服務月費上升，盈利改善。
  • 長建：經常性盈利增長理想，併購活躍。
  • 中石化：盈利受油價影響最小，市賬率低，估值吸引。
  • 建行：估值行業最具吸引力，資金壓力較少。

六、即將公佈的經濟數據與公司業績

• 美國：12月新屋動工、CPI、製造業PMI等數據。
• 中國：12月工業生產、零售銷售、GDP數據。
• 歐元區：12月CPI、核心CPI、消費者信心指數等數據。

總結

港股及中資股在2016年初面臨較大的壓力，恒指與國指均出現顯著下跌。市場情緒受全球避險情緒及油價下跌影響，投資者對風險資產信心不足。部分中資股表現分化，如中石化盈利受油價影響較小，估值吸引，而其他石油股則與油價關聯較高。此外，部分公司公布業績預測，顯示出不同行業的前景與挑戰。未來市場走勢需關注油價反彈、人民幣政策及全球經濟數據。