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华泰 | 电新：CIBF总结 - 需求上行与技术迭代共振

核心观点

在2026年5月13日至15日举办的第十八届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2026）上，锂电全产业链展现出强劲的需求增长态势。展会覆盖动力电池、储能电池、关键材料及智能装备等全领域，三天内专业观众流量突破40万。华泰证券认为，当前行业仍处于全产业链涨价的上行周期，同时看好钠电池及固态电池从“1到N”的产业化趋势。

电池：需求景气上行，大容量时代加速到来

• 需求强劲：电池厂普遍反馈下游需求良好，成本传导顺畅，例如314Ah储能电芯在5月15日已上涨至0.36元/Wh。
• 排产增长：根据鑫椤锂电数据，样本电池企业5月排产达172.4GWh，环比增长9.4%。
• 应用场景拓展：国内外储能需求持续旺盛，油价高位推动海外汽车电动化进程，国内乘用车带电量快速提升。
• 产品创新：多数电池厂商展示了具备快充、低温性能的动力电池，以及500Ah以上的储能大电芯产品。
• 大电芯趋势：大电芯已在部分厂商处验证并实现小批量出货，如瑞浦兰钧推出588Ah产品，并设置392Ah过渡产品以适应海外客户需求。
• 未来展望：大电芯有望通过成本降低和性能优化，进一步拓展电池应用边界。

新技术：固态电池持续迭代，钠电从备选走向产业化

• 固态电池进展显著：本届展会中，全固态、半固态等多种技术路线已实现材料、设备、电芯、应用的全线联动。例如，纳科诺尔展示了固态电池核心装备，包括干法成膜、转印复合、锂金属负极成型及超高压等静压工艺。
• 钠电战略价值提升：在锂价接近20万元/吨的背景下，钠电的资源替代优势凸显。宁德时代展出的钠新电池已实现-40℃至70℃全温域适配，极寒环境下仍能保持90%可用电量。
• 产业化进程加快：2026年被视为钠电的量产元年，电芯成本有望逐步下降。钠电在储能、两轮车、低速电动车等领域具备成本与资源替代优势。
• 材料环节受益：钠电正极、硬碳负极、铝箔等材料环节有望率先受益于产业化进程。

材料：产业话语权边际提升，技术加速迭代

• 需求拉动：电池排产的快速增长直接带动上游材料需求。
• 供需趋紧：部分材料环节因产能扩张放缓、开工率提升，出现供需关系趋紧，涨价预期升温，下游电池厂出现催货现象。
• 技术革新：随着电池技术的迭代，材料体系也在同步革新，如富锂锰基、硅碳负极、固态电解质等新型材料的展示。
• 未来增量空间：新型材料技术的加速迭代有望打开未来产业增量空间，增强材料环节的产业话语权。

风险提示

• 动力或储能装机量不及预期；
• 新技术或新工艺产业化进展不及预期；
• 行业竞争加剧可能导致盈利不及预期。

文章来源

本文摘自2026年5月16日发表的《CIBF总结：需求上行与技术迭代共振》
研究员：

• 刘俊 S0570523110003 AVM464
• 边文姣 S0570518110004 BSJ399
• 邵梓洋 S0570526030002

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