20140120-申万宏源-基金仓位估算周报_开基仓位上升2.19_增持制造业农林牧渔_减持商业贸易金融服务_14页_314kb

2014年1月20日基金仓位估算周报总结

核心内容概述

2014年1月17日，开放式基金整体仓位有所上升，显示出市场参与者对后市的积极态度。同时，基金在行业配置上有所调整，增持制造业和农林牧渔，减持商业贸易和金融服务。此外，基金公司之间的持仓差异有所缩小，但整体对后市看法仍存在较大分歧。

主要观点

1. 开基仓位上升

• 截至1月17日，开放式基金平均仓位为 79.58%，相比上周上升 2.19%。
• 股票型基金平均仓位上升 2.51%，从 81.26% 上升至 83.78%。
• 平衡型基金平均仓位上升 1.54%，从 69.73% 上升至 71.27%。
• 尽管上周股市下跌，基金仓位仍上升，表明市场信心有所恢复。
• 当前仓位处于历史中等区位，表明市场处于中性偏乐观状态。

2. 持仓方差缩小

• 开基持仓方差缩小 0.13%，达到 1.56%。
• 虽然方差缩小，但基金对后市的看法分歧仍处于历史中高位，表明市场情绪分化明显。
• 历史数据显示，持仓方差与沪深300指数呈现负相关关系，即持仓差异大时，股指上行概率较高。

3. 行业配置变化

• 基金在上周增持了 制造业 和 农林牧渔。
• 同时减持了 商业贸易 和 金融服务。
• 这一配置变化可能反映出市场对成长型行业及农业板块的偏好增加。

4. 基金公司持仓排名

• 平均持仓最高的5家基金公司：德邦基金（95.00%）、长安基金（95.00%）、天弘基金（90.17%）、诺德基金（88.79%）、富安达基金（87.50%）。
• 平均持仓最低的5家基金公司：国金通用基金（61.95%）、财通基金（63.13%）、安信基金（63.44%）、金元汇理基金（65.00%）、国投瑞银基金（65.74%）。

5. 基金公司仓位变化

• 上周，71家基金公司中，57家平均仓位上升，12家下降，2家保持不变。
• 增仓最多的3家基金公司：易方达基金（+8.61%）、农银汇理基金（+8.29%）、摩根士丹利华鑫基金（+6.94%）。
• 减仓最多的3家基金公司：国金通用基金（-7.63%）、民生加银基金（-5.24%）、金元汇理基金（-2.27%）。

6. 成长型风格基金占比上升

• 上周末，成长型风格基金数量占比为 63.01%，相比上周上升 2.54%。
• 成长风格指数跑赢周期指数，显示出市场对成长型基金的偏好增强。

关键信息

• 基金仓位与市场情绪：基金仓位上升通常与市场情绪改善相关，尽管上周股市下跌，但仓位增加表明投资者对后市持乐观态度。
• 行业偏好变化：制造业和农林牧渔成为基金增持的重点，而商业贸易和金融服务则被减持，这可能与经济复苏预期或政策支持有关。
• 基金公司差异：不同基金公司在仓位调整上存在显著差异，部分公司表现出更强的市场判断力和投资策略调整能力。
• 成长型基金趋势：成长型风格基金数量占比上升，可能预示未来市场更关注高成长性行业。

附图与附表说明

• 附图1：展示了2011年以来基金仓位的变化趋势。
• 附图2：对比了基金仓位走势与沪深300指数走势，显示出两者之间的负相关性。
• 附表1：列出了各基金公司截至1月17日的平均持仓情况。
• 附表2：提供了部分基金的估算仓位，以供进一步分析。

结论

整体来看，2014年1月17日，基金市场呈现出仓位上升、行业配置调整以及成长型基金占比增加的趋势。这些变化反映了市场参与者对后市的积极预期，以及对特定行业的偏好。尽管基金持仓方差有所缩小，但整体分歧仍然存在，可能意味着市场存在较大的不确定性。