20131104-申万宏源-基金仓位估算周报_开基仓位上升3.13_增持金融服务商业贸易_减持制造业社会服务_13页_396kb

2013年11月4日基金仓位与行业配置周报总结

核心内容

• 基金仓位变化：截至2013年11月1日，开放式基金平均仓位为84.95%，相比上周上升3.13%。其中，股票型基金平均仓位从85.77%上升至88.70%，上升2.93%；平衡型基金平均仓位从74.08%上升至77.61%，上升3.53%。目前仓位处于历史中高位。
• 持仓方差变化：开放式基金持仓方差下降0.26%，达到1.25%，表明基金之间对后市的看法分歧较小，处于历史相对中低位。
• 行业配置调整：基金在上周增持了金融服务和商业贸易行业，减持了制造业和社会服务行业。
• 基金公司仓位变化：71家基金公司中，有58家平均仓位上升，7家下降，6家不变。泰信基金、华商基金、金元惠理基金为增仓前三名；国金通用基金、方正富邦基金、财通基金为减仓前三名。
• 基金风格变化：成长型风格基金数量占比下降2.15%，从62.62%降至60.47%。成长风格指数跑输周期指数，显示基金风格开始出现转换迹象。

主要观点

• 仓位上升：尽管上周股市下跌，但基金整体仓位上升，表明市场情绪趋于谨慎，但基金经理仍倾向于积极布局。
• 行业偏好变化：金融服务和商业贸易行业受到基金增持，可能反映了基金经理对这些行业未来表现的乐观预期，而制造业和社会服务则被减持，可能由于行业前景不明朗或估值偏高。
• 基金公司分化：基金公司之间的仓位变化差异显著，部分公司大幅增仓，而另一些则减仓，显示不同公司对市场走势的判断存在分歧。
• 风格转换迹象：成长型风格基金数量占比下降，结合成长风格指数表现，预示市场可能正从成长风格向周期风格转换。

关键信息

基金仓位

• 总体平均仓位：84.95%
• 股票型基金：从85.77%上升至88.70%，上升2.93%
• 平衡型基金：从74.08%上升至77.61%，上升3.53%

持仓方差

• 持仓方差：1.25%
• 方差变化：下降0.26%，表明基金之间对后市看法趋于一致。

行业配置

• 增持行业：金融服务、商业贸易
• 减持行业：制造业、社会服务

基金公司仓位

• 增仓前五名：

  • 泰信基金：+8.93%
  • 华商基金：+8.25%
  • 金元汇理基金：+8.22%
  • 华夏基金：+7.14%
  • 富国基金：+6.54%

• 减仓前五名：

  • 国金通用基金：-9.64%
  • 方正富邦基金：-3.12%
  • 财通基金：-2.22%
  • 华宝兴业基金：-1.33%
  • 东吴基金：-0.60%

基金风格

• 成长型基金占比：62.62%
• 下降幅度：2.15%
• 成长风格指数表现：跑输周期指数，表明市场偏好可能正在向周期风格转变。

基金公司持仓排名

前五名基金公司

后五名基金公司

附表说明

• 附表1提供了各基金公司截至11月1日的平均持仓情况。
• 附表2列出了各基金截至11月1日的估算仓位。

附图说明

• 图1展示了估计仓位与实际仓位的对比。
• 图2展示了仓位方差与沪深300指数的对比。
• 图3展示了成长型风格基金占比的变化趋势。

附图与附表来源

• 资料来源：申万研究
• 附图与附表中涉及的基金公司和基金名称详见文档。