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光大期货软商品日报总结（2026年8月19日）

一、核心内容概览

本日报主要分析了棉花与白糖两个软商品期货品种的市场动态、基本面及未来走势预期，同时提供了日度数据、市场信息及图表分析等内容。

二、品种点评与观点

棉花

• 价格走势：周二，ICE美棉下跌0.08%，报收85.41美分/磅；郑棉主力合约环比上涨0.12%，报收16830元/吨。棉花3128B现货价格指数为17650元/吨，较前一日上涨30元/吨。
• 市场情绪：国际市场受宏观扰动影响，情绪波动较大；国内郑棉维持震荡走势，底部有支撑，市场正在积蓄力量。
• 基本面分析：USDA8月报调增2026/27年度全球棉花产量、消费量预期，但调低期初库存与期末库存，显示新年度全球棉花供需偏紧，对棉价形成支撑。
• 未来展望：当前市场扰动因素较多，缺乏明确的驱动方向，预计短期郑棉仍将宽幅震荡，需持续关注天气、抛储及需求变化。

白糖

• 进口数据：2026年7月我国进口食糖47万吨，同比减少27万吨；1-7月累计进口160万吨，同比减少19万吨。25/26榨季截至7月底累计进口338万吨，同比增加13万吨。
• 价格走势：受供应短缺预期提振，原糖期价大幅上行，刷新一年高点。国内白糖期货1月合约受拖累程度缓和，开始跟随原糖反弹。
• 市场情绪：近期市场情绪偏强，但需警惕外部利好退温后，内部支撑不足带来的行情反复。
• 未来展望：预计短期白糖延续反弹走势，但需关注巴西压榨数据及最终糖估产情况。

三、日度数据监测

• 棉花：11-1合约价差为-295元/吨，环比下降15元/吨；主力合约基差为1139元/吨，环比下降40元/吨。
• 白糖：9-1合约价差为-170元/吨，环比下降17元/吨；主力合约基差为-134元/吨，环比下降17元/吨。

四、市场信息

1. 棉花期货仓单：8月18日棉花期货仓单数量为9494张，较上一交易日减少68张；有效预报为142张。
2. 棉花到厂价：新疆17850元/吨，河南18010元/吨，山东17986元/吨，浙江18098元/吨。
3. 纱线负荷与库存：纱线综合负荷为49.8，与前一日持平；纱线综合库存为24.5，环比下降0.1；短纤布综合负荷为55.4，与前一日持平；短纤布综合库存为30.6，环比下降0.1。
4. 白糖现货价：南宁5190元/吨，环比上涨10元/吨；柳州5185元/吨，环比下降10元/吨。
5. 白糖期货仓单：8月18日白糖期货仓单数量为23612张，较前一交易日减少221张；有效预报为1060张。

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价走势（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差走势（元/吨）
• 图3：棉花11-1价差走势（元/吨）
• 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报数量（张）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差走势（元/吨）
• 图8：白糖9-1价差走势（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报数量（张）

数据来源：Wind 光大期货研究所

六、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次在权威媒体及评选中获奖。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次参与大型课题及项目，荣获多个荣誉称号。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，多次在评选中获奖。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，光大期货不对信息的准确性、可靠性及完整性做出保证。报告观点仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。