20250322-开源证券-北交所策略专题报告_提振消费专项行动方案_印发_关注北证建邦科技等汽车后市场稀缺标的_17页_1mb

报告摘要

北交所研究团队专题报告总结

核心内容概述

2025年3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出七大行动、25条具体措施，特别强调了汽车后市场消费的重要性，提出要拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等后市场消费领域。报告指出，应重点关注北交所内涉及汽车后市场的稀缺标的，如建邦科技（837242.BJ）和天铭科技（836270.BJ）等。

主要观点

政策支持：《提振消费专项行动方案》为消费市场注入新的活力，尤其在汽车后市场领域，政策推动了汽车流通消费改革试点，鼓励汽车改装、租赁、赛事及房车露营等新兴消费模式。
行业表现：本周北交所五大行业普遍回调，平均涨跌幅分别为-11.62%、-13.87%、-11.28%、-13.36%、-10.89%。其中，医药生物行业表现相对较好，医疗美容二级行业涨幅最高。
科技新产业表现：北交所科技新产业147家企业本周整体市值及市盈率TTM中值下降，其中6家上涨，涨跌幅中值为-13.20%。部分企业如方正阀门、万通液压、克莱特等表现优于市场。
重点公司动态：
- 球冠电缆：中标南方电网、国家电网相关项目合计53,261.94万元，显示其在电网领域的竞争力。
- 远航精密：公布了股权激励计划，明确了2025-2027年的业绩考核目标，以激励员工提升公司业绩。
- 建邦科技：专注于汽车后市场非易损零部件，2024年Q1-3营收同比增长36.15%，归母净利润同比增长50.82%，全年预计营收75,223.52万元，归母净利润同比增长52.46%。
- 天铭科技：主营汽车越野改装件，2024年全年预计营收2.53亿元，归母净利润同比增长8.55%。

关键信息

汽车后市场相关公司

建邦科技（837242.BJ）：
- 主要产品：齿轮齿条转向器、传动轴、电子驻车制动器等。
- 2024年Q1-3营收同比增长36.15%，归母净利润同比增长50.82%。
- 全年预计营收75,223.52万元，同比增长34.71%；归母净利润10,618.95万元，同比增长52.46%。
- 境外业务收入占比达47.96%，显示出较强的国际化能力。
天铭科技（836270.BJ）：
- 主要产品：高性能车用电动绞盘、可伸缩动力踏步装置、越野改装装备等。
- 2024年全年预计营收2.53亿元，同比增长12.10%；归母净利润6,286.59万元，同比增长8.55%。
- 应用领域从汽车后装市场不断延伸至前装市场。

北交所行业表现

高端装备行业：市盈率中值降至39.2X，方正阀门、恒合股份、万通液压涨幅居前。
信息技术行业：市盈率中值降至77.4X，晶赛科技、雷特科技、并行科技跌幅居前。
化工新材行业：市盈率中值降至37.1X，颖泰生物、吉林碳谷、瑞华技术表现较好。
消费服务行业：市盈率中值降至44.0X，国航远洋、华维设计、新安洁涨跌幅排名前三。
医药生物行业：市盈率中值降至34.3X，医疗美容二级行业涨幅最高，锦波生物、诺思兰德、大唐药业涨跌幅排名前三。

科技新产业整体表现

总市值：从4723.94亿元降至4175.12亿元。
市盈率TTM中值：从55.5X降至50.2X。
行业细分表现：
- 智能制造：市盈率TTM中值由54.1X降至45.8X。
- 电子：市盈率TTM中值由64.6X降至58.3X。
- 汽车产业：市盈率TTM中值由39.9X降至35.7X。
- 信息技术：市盈率TTM中值由92.1X降至75.3X。