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研究所日报总结（2026年09月29日）

核心内容概览

2026年9月29日研究所日报汇总了近期国内外宏观经济政策、市场表现、海外关系动态及投资风险提示等关键信息，为投资者提供全面的市场分析和决策参考。

主要观点

1. 国内宏观政策动向

• 国务院常务会议强调加大宏观政策逆周期调节力度，推动经济持续向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。
• 会议提出推出增量政策，包括用好地方政府债务结存限额、调整货币政策工具、稳定房地产市场、促进就业增收等。

2. 工业企业绩效数据

• 1-8月份规模以上工业企业营业收入累计同比增速为6.6%，利润累计同比增速为15.7%。
• 营收增速较1-7月提升0.1个百分点，但利润增速较1-7月放缓1.9个百分点，当月利润增速降至4.2%。
• 电子行业利润同比增长1.1倍，贡献率达62%，是推动利润增长的重要力量。

3. 金融支持服务业政策

• 中国人民银行等八部门联合发布《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》，提出构建多层次组织服务体系，重点支持生产性服务业（如科技服务、现代物流、商务服务）和生活性服务业（如住宿餐饮、养老托育、文体旅游）。

4. A股市场表现

• 周一A股全线回调，沪深300指数下跌2.22%，科创50和创业板指分别下跌4.06%和4.53%。
• 市场成交额达17167亿元，较前一交易日放量476亿元。
• 31个申万一级行业中，仅4个收涨，其余均下跌。通信、电子、建筑材料等行业跌幅较大。

5. 利率与汇率走势

• 10年期国债收益率报2.8793%，上行0.30BP；DR007报1.3911%，下行0.35BP。
• 美元指数、LME铜价、伦敦金、ICE布油等图表显示市场对大宗商品及外汇市场的关注。

6. 海外关系动态

• 中美峰会于9月23日至25日举行，峰会成果包括延长“贸易休战”至2027年1月、建立人工智能对话机制等。
• 双方在议题优先级上存在明显差异，美方更关注具体问题，中方则强调关系大局。
• 台湾问题未被美方提及，显示出双方在核心议题上的分歧。

7. 市场关键节点

• 投资者需关注未来几周的宏观经济事件，如10月19日三季度GDP数据、10月下旬金融街论坛、20届五中全会、11月3日美国中期选举、11月中旬APEC深圳会议、12月G20迈阿密峰会等。
• 特别是20届五中全会和1月10日关税/稀土管控暂停到期日，将对市场预期产生重要影响。

关键信息汇总

一、政策信息

• 国务院常务会议：强调逆周期调节，推出增量政策，稳定房地产市场，促进就业增收。
• 金融支持服务业政策：支持生产性与生活性服务业发展，提升其发展能级和质量。

二、经济数据

• 工业数据：1-8月工业企业营收增速6.6%，利润增速15.7%，但8月利润增速放缓至4.2%。
• 行业贡献：电子行业贡献62%的利润增长，成为主要支撑。

三、A股市场表现

• 指数下跌：沪深300、科创50、创业板指均出现较大幅度下跌。
• 行业表现：通信、电子、建筑材料等跌幅居前，石油石化、公用事业、农林牧渔涨幅靠前。
• 市场数据：成交额达17167亿元，换手率2.9%，融资余额26078亿元。

四、汇率与利率

• 10年期国债利率：2.8793%，上行0.30BP。
• DR007：1.3911%，下行0.35BP。
• 美元指数、LME铜价、伦敦金、ICE布油等图表显示市场对大宗商品及外汇市场的关注。

五、中美关系动态

• 峰会成果：贸易休战延长、建立AI对话机制、设立贸易与投资委员会。
• 分歧显现：双方在敏感议题（如台湾问题、关税减免）上存在明显立场差异，短期内难以解决。

投资风险提示

1. 政策力度不及预期
2. 房地产市场调整超预期
3. 中美紧张关系升温

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数据来源：Wind，银泰证券研究所