2021-09-13-上交所科创板-安徽巨一科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_518页_9mb

安徽巨一科技股份有限公司科创板投资风险提示及业务总结

核心内容概览

安徽巨一科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营智能装备整体解决方案和新能源汽车核心部件，具有较高的技术含量和行业影响力。然而，科创板市场具有较高的投资风险，公司亦面临诸多业务与市场风险。

主要观点与关键信息

一、投资风险提示

1. 市场风险
   科创板市场具有较高的投资风险，公司业务具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需审慎决策。

2. 收入依赖主要客户
   新能源汽车电驱动系统业务主要依赖奇瑞汽车、东风本田、广汽本田等客户，收入占比分别为77.01%、96.71%和93.60%，存在因客户订单波动导致收入下滑的风险。

3. 汽车行业增速下降
   我国汽车行业整体增速趋缓，2019年和2020年汽车销量分别下降8.2%和1.9%。公司主要产品应用于汽车行业，销量下滑将影响公司盈利水平。

4. 毛利率下滑风险
   报告期内，公司主营业务毛利率呈下降趋势，智能装备整体解决方案业务毛利率分别为32.88%、28.73%和26.73%；新能源汽车电驱动系统业务毛利率分别为16.09%、22.54%和15.49%。未来市场竞争加剧及政策变化可能进一步压缩利润空间。

5. 技术创新与产品推广风险
   新能源汽车电驱动系统产品更新换代迅速，公司虽已开发新型“三合一”集成式电驱动系统产品，但收入占比低。若竞争对手推出更先进产品或公司未能准确把握趋势，将面临技术和产品创新风险。

6. 适配车型较少风险
   公司新能源汽车电驱动系统产品适配车型较少，主要为奇瑞小蚂蚁系列、广汽本田VE-1、东风本田X-NV等。若适配车型销量不达预期或更换供应商，将影响公司经营业绩。

7. 对税收优惠和政府补助依赖风险
   报告期内，公司享受的税收优惠及政府补助金额较高，占扣除股份支付影响后利润总额的比例分别为59.23%、44.52%和56.18%。若政策变化，将对公司业绩产生不利影响。

8. 募投产能消化风险
   募投项目将大幅增加公司产能，但当前在手订单不足以消化新增产能，若市场开拓不及预期，可能面临产能利用率不足的风险。

9. 存货规模较大与减值风险
   公司存货账面价值占资产总额比例较高，分别为48.98%、51.41%和52.13%。若原材料及人工成本上升，可能导致存货减值。

10. 现金流下降风险
    公司经营活动现金流持续下降，2020年为负。若不能有效改善现金流管理，将影响公司营运资金和经营能力。

二、公司技术与业务规划

1. 技术路线

   • 智能装备领域：开发智能化门盖包边专机系统、紧凑空间机器人车身总拼系统、混合动力变速箱精密测量设备、高速驱动电机EOL测试设备等，推动数字化、智能化升级。
   • 新能源汽车电驱动系统领域：开发油冷扁线电机、24,000rpm高速电机、高压碳化硅器件电机控制器、260kW/5000Nm大功率大扭矩集成化电驱动等，提升产品性能、NVH、EMC等能力。

2. 业务发展

   • 智能装备业务：持续开拓新能源汽车轻量化车身连接、电驱动系统智能装测、动力电池智能装测等业务，拓展通用工业领域，布局国际市场。
   • 新能源汽车电驱动系统业务：聚焦大客户和大产品，深化与现有客户合作，拓展合资品牌、造车新势力等优质客户，提升市场份额。

三、财务数据与经营状况

1. 2021年半年度财务信息

   • 营业收入同比增长34.10%，归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别增长195.25%和389.39%。
   • 主要财务数据如下（单位：万元）：
     • 营业收入：98,676.57
     • 归属于母公司股东的净利润：9,225.24
     • 扣除非经常性损益后的净利润：8,171.95

2. 2021年1-9月业绩预计

   • 营业收入预计为13.10亿元至15.00亿元，同比增长44.42%至65.37%。
   • 归属于母公司股东的净利润预计为11,500万元至13,500万元，同比增长122.42%至161.10%。
   • 扣除非经常性损益后净利润预计为10,000万元至12,000万元，同比增长329.32%至415.19%。

3. 主要财务数据（截至2020年12月31日）

   • 资产总额：256,919.94万元
   • 归属于母公司的所有者权益：90,664.34万元
   • 营业收入：149,428.95万元
   • 净利润：12,826.04万元
   • 归属于母公司所有者的净利润：12,826.04万元
   • 扣除非经常性损益后净利润：8,892.25万元
   • 研发投入占营业收入比例：9.06%（2020年）

四、募集资金用途

本次发行募集资金净额将用于以下项目：

1. 新能源汽车新一代电驱动系统产业化项目：67,360.00万元
2. 汽车智能装备产业化升级建设项目：26,025.00万元
3. 通用工业智能装备产业化建设项目：15,430.00万元
4. 技术中心建设项目：28,100.00万元
5. 信息化系统建设与升级项目：13,370.00万元
6. 补充营运资金：50,000.00万元
   合计：200,285.00万元

若实际募集资金超过项目需求，超出部分将用于补充营运资金；若不足，则由公司自筹解决。

五、公司治理与合规情况

• 公司无同股不同权或协议控制等特殊安排。
• 公司无违法违规情况，亦无资金占用和对外担保。
• 公司具备独立持续经营能力，与控股股东、实际控制人无重大关联交易。

六、其他重要事项

• 公司已与国内外主流整车企业、零部件企业、电池企业建立合作关系，客户覆盖广泛。
• 公司是国家火炬计划重点高新技术企业、国家创新型试点企业、国家知识产权优势企业。
• 公司拥有232项国家发明专利，研发能力突出。

总结

安徽巨一科技股份有限公司在智能装备和新能源汽车电驱动系统领域具备较强的技术实力和市场竞争力。然而，公司面临客户依赖、行业增速放缓、毛利率下降、技术创新、适配车型不足、政策依赖、产能消化、存货管理及现金流波动等多重风险。公司计划通过技术升级、市场拓展和国际化布局，提升核心竞争力。募集资金将主要用于扩大产能、加强研发及补充营运资金，以支持公司长期发展。投资者需关注公司未来业绩的可持续性及行业政策变化对业务的影响。